> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原油库存分析报告总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年全球及主要区域原油库存变化情况，重点讨论了中东、欧美、亚洲及敏感油区的库存趋势，并指出地缘政治因素对库存和油价的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. 全球原油库存趋势 - **陆上库存**：截至2026年4月，全球陆上原油库存约为36.4亿桶，环比下降约6631万桶，延续去库趋势。 - **海上库存**：全球海上原油库存约为12.0亿桶，环比上升2282万桶；浮仓库存约为2.8亿桶，环比上升约1969万桶。 - **区域差异**：亚洲地区库存消耗显著，而欧美库存则呈现去库或高位回落趋势。 ### 2. 波斯湾库存变化 - **陆上库存**：4月波斯湾陆上原油库存环比增加约163万桶，维持高位运行。 - **海上库存**：4月海上库存环比减少约588万桶，自高位明显回落，其中阿联酋海上库存大幅上升，沙特则因延布港流动性强而下降。 - **地缘影响**：霍尔木兹海峡的封锁导致伊朗和伊拉克原油库存显著累积，中东局势风险较高。 ### 3. 欧美库存动态 - **美国**：4月底原油库存约4.59亿桶，环比下降214万桶，进入去库节奏。出口量创历史新高，SPR库存跌破4亿桶，释放量增加。 - **欧洲**：4月欧洲原油库存为3.9亿桶，环比下降600万桶，位于历史同期偏低水平。 ### 4. 亚洲库存变化 - **日本**：4月原油库存约3亿桶，环比下降3500万桶，战略库存明显下降，反映供应保障压力加大。 - **中国**：4月原油库存约12.3亿桶，环比上升480万桶，库存表现相对稳健，成品油需求疲软，炼厂加工负荷下调。 - **印度与韩国**：库存显著回落，表明需求端对库存有较大影响。 ### 5. 敏感油区库存情况 - **俄罗斯**：陆上库存低位且波动有限，海上在途原油因亚洲进口需求上升而增加。 - **伊朗**：4月库存总体持平，5月起因霍尔木兹海峡封锁导致陆地和海上库存显著累积，浮仓规模持续上升。 - **委内瑞拉**：4月库存小幅去化，海上库存下降，但因中东供应紧张，美国和印度买家增加采购，推动库存逐步去化。 --- ## 关键信息 ### 数据来源 - 恒力期货研究院基于公开资料整理。 ### 主要影响因素 - **地缘政治**：霍尔木兹海峡封锁、伊朗港口受阻等事件对中东地区库存造成显著影响。 - **需求变化**：亚洲国家库存波动较大，日本去库明显，而中国库存相对稳定。 - **出口与进口**：美国原油出口创新高，推动去库；亚洲对俄罗斯、伊朗原油需求强劲，影响库存变化。 ### 潜在影响 - 中东地区库存的累积可能对全球原油供应造成压力，进一步影响油价走势。 - 需持续跟踪地缘政治动向及库存变化对市场供需的影响。 --- ## 数据图表说明 - **全球陆上原油库存**：图表显示库存呈持续下降趋势。 - **全球海上原油库存**：图表显示库存维持高位并略有波动。 - **全球原油浮仓库存**：图表显示浮仓库存显著上升，尤其集中在波斯湾及中东。 - **波斯湾库存**：图表展示陆上和海上库存的分化趋势。 - **美国原油库存**：图表反映库存下降及SPR释放情况。 - **亚洲原油库存**：图表显示日本库存显著下降，中国库存相对稳定。 --- ## 报告承诺与免责声明 - **分析师承诺**：报告由周云撰写，具有专业资格，独立、客观。 - **免责声明**：报告基于可信公开资料，不构成投资建议，不承担任何使用报告导致的损失责任。 --- ## 恒力期货有限公司 - **联系方式**：电话 021-6029 9552，网址 www.hengliqihuo.com，邮箱 yanjiuyuan@hengliqihuo.com。 - **公众号**：欢迎关注恒力期货及研究院公众号。