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美国原油库存紧张，关注海峡开放情况

核心内容

本报告分析了2026年6月22日美国原油及成品油市场的主要数据，指出美国原油库存处于紧张状态，同时关注霍尔木兹海峡的开放情况对全球原油市场的影响。报告由恒力期货有限公司研究员撰写，作者为周云（F03089066 Z0016657），联系人为郭延龙（F03143036）。

主要观点

• 美国原油库存紧张：根据EIA数据，上周美国商业原油库存减少826.3万桶，降至41822.20万桶，库存水平位于五年历史区间下方。库欣库存也减少160.6万桶，至2003.40万桶，表明美国原油市场供应紧张。
• 战略石油储备（SPR）库存下降：美国SPR库存减少894.1万桶，至34025.10万桶，显示战略储备正在释放，可能对市场产生影响。
• 炼厂开工率提升：美国炼油厂产能利用率上升1.4个百分点至96.7%，加工量达到年内新高，表明炼厂生产活跃，市场需求强劲。
• 成品油库存底部企稳：汽油库存减少90.6万桶，柴油库存增加95.1万桶，成品油库存去库放缓，需求相对稳定，但库存水平仍处于五年来历史低位。
• 霍尔木兹海峡封锁影响出口：霍尔木兹海峡的封锁导致美国原油出口保持强势，但需警惕后续出口可能因库存紧张而收紧。
• 中东原油释放预期：美伊协议达成后，中东地区原油释放可能缓解美国原油库存紧张的局面，对全球油价中枢形成支撑。
• 全球补库支撑油价：海峡开放后，全球原油补库行为将持续支撑油价，投资者需关注这一动态。

关键信息

原油库存数据

• 美国商业原油库存：41822.20万桶（-826.30万桶）
• 库欣库存：2003.40万桶（-160.60万桶）
• SPR库存：34025.10万桶（-894.10万桶）

炼厂产能利用率

• 炼油厂产能利用率：96.70%（+1.40个百分点）

原油生产及进出口数据

• 原油产量：1380.60万桶/日（+0.70万桶/日）
• 原油加工量：1719.20万桶/日（+23.00万桶/日）
• 原油进口量：513.40万桶/日（-75.40万桶/日）
• 原油出口量：432.70万桶/日（-51.30万桶/日）

成品油库存数据

• 汽油库存：21423.50万桶（-90.60万桶）
• 馏分油库存：10305.20万桶（+95.10万桶）
• 航空煤油库存：4504.00万桶（-111.00万桶）
• 燃料油库存：2228.50万桶（-48.10万桶）

隐含需求数据

• 隐含需求-汽油：921.20万桶/日（+48.10万桶/日）
• 隐含需求-航煤：208.10万桶/日（+41.40万桶/日）
• 隐含需求-馏分油：365.90万桶/日（-20.50万桶/日）
• 隐含需求-残余燃料：33.00万桶/日（-4.00万桶/日）
• 隐含需求-丙烷丙烯：56.80万桶/日（-30.90万桶/日）

数据监控图表说明

• 美国库欣库存：图表显示库存持续下降。
• 美国商业原油库存：图表反映库存处于五年低位。
• 美国汽油库存：图表显示库存小幅下降。
• 美国馏分油库存：图表显示库存有所回升。
• 美国航空煤油库存：图表显示库存下降。
• 美国燃料油库存：图表显示库存下降。
• 美国炼油厂产能利用率：图表显示产能利用率处于季节性高位。
• 美国原油进口量：图表显示进口量减少。
• 美国原油出口量：图表显示出口量下降。
• 美国隐含需求-汽油、航煤、丙烷丙烯：图表显示需求上升。
• 美国隐含需求-馏分油、残余燃料：图表显示需求下降。

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