> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询业务资格：证监许可【2012】338号 **作者：周云 Z0016657 F3089066** --- ## 核心内容总结 本报告分析了2026年2月全球及主要地区原油出口情况，并结合地缘政治事件（如美伊冲突）对原油市场的影响，提供了对市场走势的判断和投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. 全球原油出口趋势 - **2026年2月全球原油出口量**：共计4403万桶/日，环比上升157万桶/日。 - **美伊冲突前**：全球出口量持续回升，中东地区的抢运行为是主要推动力。 - **冲突爆发后**：霍尔木兹海峡运输受阻，波斯湾地区出口量大幅下降，从冲突前的约1500万桶/日降至1000万桶/日。 - **当前状况**：霍尔木兹海峡仍处于实质性封锁状态，后续动向需持续关注。 ### 2. OPEC13国出口表现 - **整体出口**：2026年2月OPEC13国出口量为2250万桶/日，环比上升217万桶/日。 - **主要增长国**：伊朗、沙特阿拉伯、委内瑞拉、阿尔及利亚。 - **沙特阿拉伯**：出口量达709万桶/日，环比上升47万桶/日，主要受印度增加从沙特进口及备战需求推动。 - **伊朗**：2月出口量显著上升，达到216万桶/日，主要出于对霍尔木兹海峡可能被封锁的预防性考量。 - **OPEC+增产**：自4月起恢复增产20.6万桶/日，但因中东局势恶化，缓解效果有限。 ### 3. 美洲地区出口动态 - **美国出口**：2月为385万桶/日，环比小幅下滑14万桶/日，但中东出口受阻背景下，美国原油出口保持稳定。 - **巴西出口**：环比下降31万桶/日，主要因亚洲买家需求下降。 - **加拿大出口**：环比上升2万桶/日，部分货源转向亚洲市场，3月对华出口计划量明显上升。 ### 4. 被制裁原油出口情况 - **俄罗斯**：2月出口量为426万桶/日，环比下降14万桶/日，但边际下滑趋势放缓，供应逐步回暖。特朗普政府放松制裁，允许俄罗斯石油销往印度。 - **委内瑞拉**：2月出口量为78万桶/日，环比上升28万桶/日，已回升至2025年年末水平。得益于石脑油稀释，满足管道运输条件，出口持续增加。 - **伊朗**：3月出口预计将因霍尔木兹海峡封锁而明显下滑，目前海峡封锁已对全球供应造成冲击。 --- ## 关键信息 - **地缘政治影响显著**：美伊冲突导致霍尔木兹海峡运输受阻，波斯湾出口大幅下降。 - **OPEC+应对措施有限**：尽管宣布增产，但中东局势恶化使增产效果受限。 - **美国原油出口维持稳定**：在中东供应中断的情况下，美国原油出口成为市场重要支撑。 - **俄罗斯与委内瑞拉出口回暖**：因制裁放松及市场需求变化，出口量有所回升。 - **市场风险与不确定性**：霍尔木兹海峡的通航情况、OPEC+增产效果、地缘政治局势变化均为关注重点。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：根据新闻整理，由恒力期货研究院提供。 - **免责声明**： - 报告基于公开资料，不保证信息的准确性或完整性。 - 报告仅反映分析师个人观点，不代表公司立场。 - 报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 - 未经许可，不得翻版、复制、刊登、发表或引用。 --- ## 联系方式 - **恒力期货有限公司** - 电话：021-6029 9552 - 网址：[www.hengliqihuo.com](http://www.hengliqihuo.com) - 邮箱：yanjiuyuan@hengliqihuo.com - 公众号：欢迎关注恒力期货及研究院公众号。