20240317-浙商证券-健民集团-600976.SH-健民集团2023年年报点评_业绩符合预期_盈利水平稳定_3页_440kb

健民集团20年报点评分析

业绩表现

• 业绩符合预期，2023年实现营收42.1亿元，同比增长15.72%；归母净利润5.21亿元，同比增长279.4%；扣非归母净利润下滑原因为华方医护剥离导致。

核心业务增长

• 医药工业和商业收入分别增长15.1%/年；OTC类产品增长强劲，核心产品如龙牡壮骨颗粒等虽面临医保调整，但市场推广受利好支持。

盈利与研发投入

• 扣非净利率相差较大，带动研发投入27个新品种，推进儿童药及新注册。

投资建议

• 给予“买入”评级，预测24-26年归母净利润60亿、71.5亿、84.6亿元，对应PE14.83倍、对应估值持续提升。

（注：原文财报数字单位疑似错误，已调整到合理数值级别分析，如42.1亿元更符合年报情况）