20230110-宝城期货-锌铜镍_季节性垒库下_有色期价明显承压_6页_869kb

有色金属市场分析总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所发布，分析了2023年1月10日锌、铜、镍等有色金属期货的市场表现与趋势。整体来看，由于季节性垒库提前到来，以及国内需求受到防疫优化政策影响，有色板块整体承压，但部分品种仍存在结构性支撑。

主要观点

沪锌

• 价格走势：锌主力期价夜盘冲高至24000元/吨，随后小幅回落，日内在均线下方波动。
• 基差与月差：基差收窄，月差持稳。
• 产业动态：12月锌锭产量环比微增，但不及预期；上周镀锌厂产量持续回落，1月8日社库为5.87万吨，周环比垒库1.07万吨，较往年提前一周。
• 建议：锌价承压，建议空单持有，可在前期高点24000一线逢高试空。

沪铜

• 价格走势：铜主力期价夜盘震荡走强，一度冲击67000元/吨，日内开盘跳水后在66500一线震荡。
• 基差与月差：基差下行，月差持稳。
• 产业动态：国内精铜杆开工率低位持稳，库存低位，但疫情冲击下游需求，叠加春节假期来临，库存季节性垒库提前到来。
• 建议：铜价处于震荡行情，建议在64000-67000区间操作。

沪镍

• 价格走势：镍主力期价夜盘震荡下行，日内延续弱势，在均线附近有明显压力。
• 基差与月差：基差与月差持稳。
• 产业动态：镍价在有色板块回暖的背景下仍维持弱势，资金净多持仓和净空持仓明显收窄，但多头资金仍占主导地位。
• 建议：建议观望，关注20.6万一线技术性支撑。

关键信息

产业动态

铜

• 1月9日，Mysteel电解铜社库为12.31万吨，较上周四垒库0.55万吨，较上周一去库0.54万吨。
• 上海、广东两地保税区铜现货库存累计5.38万吨，较3日增0.50万吨，较5日增0.55万吨。

锌

• 1月9日，Mysteel锌锭社库为5.87万吨，较上周一垒库1.07万吨，较上周四垒库0.64万吨。

镍

• 2023年一季度末，英国交易服务公司（GCH）将推出镍实物交割的现货交易平台，并发布一级镍现货指数，替代LME基准合约。该指数仅使用镍豆和电解镍板。

现货价格表

相关图表

• 锌：

  • 图1：锌基差
  • 图2：锌月差
  • 图3：精炼锌国内社库
  • 图4：精炼锌全球库存
  • 图5：锌期货库存变化
  • 图6：伦锌走势

• 铜：

  • 图7：铜基差
  • 图8：铜月差
  • 图9：电解铜国内社库+保税区库存
  • 图10：电解铜全球库存
  • 图11：铜期货仓单日报
  • 图12：伦铜走势

• 镍：

  • 图13：镍基差
  • 图14：镍月差
  • 图15：镍期货库存变化
  • 图16：电解镍全球库存
  • 图17：伦镍走势

投资咨询团队简介

宝城期货投资咨询团队覆盖宏观及商品各板块的研究，团队成员曾担任CCTV证券资讯频道特约期货评论员、期货日报特约记者及特约讲师。近年来，团队在各交易所荣获品种高级分析师、资深分析师称号，并多次获得最佳工业品分析师奖项。团队在业内知名报刊发表文章千余篇，致力于为客户提供专业、深入的市场分析。

免责条款

本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。客户应自行判断是否适合使用本报告，并考虑咨询独立投资顾问。宝城期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。