20260517-太平洋-金融工程点评_黄金市场表现欠佳_商品基金下跌2.13_17页_1mb

报告摘要

黄金市场表现欠佳，商品基金下跌2.13% —— 市场概况与基金市场分析

核心内容

本周，大类资产市场整体表现不佳，其中权益、商品市场跌幅较大，债券市场波动较小，外汇市场美元小幅升值，其他货币贬值。商品基金本周跌幅达到2.13%，主要由于黄金市场表现欠佳，沪金、COMEX黄金及南华贵金属指数均出现明显下跌。基金市场新成立基金数量为15只，权益基金和FOF基金为主要类型，规模较大基金包括景顺长城景颐保利A和易方达如意安裕3个月持有A。

主要观点

权益市场：A股市场整体下跌，上证指数下跌1.07%，深证成指下跌0.02%，创业板指上涨3.50%。港股市场整体下跌，恒生指数下跌1.63%，恒生科技指数下跌3.17%。美股市场道琼斯工业指数下跌0.17%，纳斯达克指数下跌0.08%，标普500指数微涨0.13%。细分行业中，通信和电子板块涨幅较大，而有色金属和钢铁板块跌幅较大。
债券市场：我国利率债收益率整体微幅波动，1年期国债收益率上涨1.95BP，3年期国债收益率微跌0.25BP，10年期国债收益率微涨0.10BP。信用利差和期限利差均有所下行。美国10年期国债收益率为4.59%，2年期国债收益率为4.09%，美债期限利差为50BP，与上周相比变动幅度为2BP。
商品市场：商品市场表现分化，原油上涨4.64%，黄金下跌3.21%至-3.81%，工业硅下跌5.94%，碳酸锂下跌3.79%。南华指数中，综合指数下跌0.20%，能化指数上涨1.50%，金属指数下跌1.09%，贵金属指数下跌3.09%，农产品指数下跌1.53%。
外汇市场：美元兑人民币升值0.05%，欧元、加元、瑞郎、英镑、澳元、日元、港元均贬值。美元指数基本维持在99.27，黄金价格下跌，COMEX黄金下跌3.81%。

关键信息

一、大类资产市场概况

1. 权益市场

A股主要指数：上证指数-1.07%，深证成指-0.02%，中小板指数-1.55%，创业板指3.50%，上证50-1.53%，沪深300-0.25%，中证500-1.82%，中证1000-0.67%，中证2000-0.70%，北证50-4.04%。
港股主要指数：恒生指数-1.63%，恒生中国企业指数-2.23%，恒生科技指数-3.17%。
美股主要指数：道琼斯工业指数-0.17%，纳斯达克指数-0.08%，标普500+0.13%。
港股细分行业：公用事业+0.77%，原材料业-9.14%。
美股细分行业：欧元区STOXX50-2.63%，日经225-2.08%。

2. 债券市场

利率债：1年期国债收益率+1.95BP，3年期国债收益率-0.25BP，10年期国债收益率+0.10BP，期限利差（10年-1年）为55.92BP，本周下行1.85BP。
信用债：1年期企业债（AAA）利差-3.24BP，1年期城投债利差-3.69BP，信用利差（3年企业债-3年国债）为40.56BP，本周下行2.73BP。
美债收益率：10年期4.59%，2年期4.09%，期限利差为50BP，与上周相比变动2BP。
中美利差：2年期-281.67BP，3年期-284.83BP，5年期-278.97BP，10年期-282.42BP。

3. 商品市场

我国商品涨跌幅：原油+4.64%，沪金-3.21%，沪铜+0.13%，沪铝-0.28%，螺纹钢-0.86%，焦煤-3.64%，焦炭-0.96%，工业硅-5.94%，碳酸锂-3.79%，生猪-1.44%，谷物-0.62%。
国外商品涨跌幅：ICE布伦特原油+9.20%，COMEX黄金-3.81%，LME铜+0.07%，LME铝+2.00%，CBOT大豆-2.40%。
南华指数：综合指数-0.20%，能化指数+1.50%，金属指数-1.09%，工业品指数+0.39%，贵金属指数-3.09%，农产品指数-1.53%。

4. 外汇市场

主要货币兑人民币涨跌幅：美元+0.05%，欧元-1.09%，加元-0.28%，瑞郎-1.01%，英镑-2.00%，澳元-1.03%，日元-1.11%，港元+0.09%。
美元指数：本周基本维持在99.27，COMEX黄金价格下跌3.81%。

二、基金市场概况

1. 新成立基金

本周共15只新基金成立，其中10只为权益基金，2只为固收+基金，3只为FOF基金。
规模较大的基金包括景顺长城景颐保利A（21.20亿元）和易方达如意安裕3个月持有A（10.97亿元）。

2. 基金数量与规模

截至2026年5月15日，全国开放式公募基金共计14002只，规模达37.44万亿。
权益基金数量最多，占54.01%，规模占比22.47%；固收基金数量最少，占22.90%，规模占比63.39%。
商品型基金数量最少，仅35只，规模占比0.94%。

3. 基金业绩表现

权益基金及QDII基金本周涨跌幅分别为-0.48%、-0.66%。
商品基金本周跌幅较大，录得-2.13%。
涨幅前五基金：华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF（19.70%）、华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF（19.53%）、鹏华科创板半导体材料设备主题ETF（19.62%）、永赢科技智选A（2.62%）、华泰柏瑞质量成长A（1.73%）。
跌幅前五基金：万家周期视野A（-13.37%）、东方兴瑞趋势领航A（-13.34%）、浦银安盛景气优选A（-13.26%）、西部利得周期鑫选A（-13.09%）、西部利得策略优选A（-12.98%）。