20260426-太平洋-金融工程点评_黄金市场表现欠佳_商品基金下跌1.57_18页_1mb

报告摘要

本报告分析了2026年4月20日至4月24日期间，中国及全球主要大类资产市场表现，包括权益、债券、商品和外汇市场。同时，总结了基金市场的新成立情况、数量与规模分布以及本周业绩表现。最后，报告还给出了风险提示和投资评级说明。

A股市场：
- 上证指数本周上涨 $0.70%$。
- 深证成指上涨 $0.37%$，中小板指数上涨 $1.90%$，创业板指下跌 $-0.29%$。
- 上证50上涨 $1.17%$，沪深300上涨 $0.86%$，中证500上涨 $0.41%$，中证1000下跌 $-0.04%$，中证2000下跌 $-0.80%$，北证50下跌 $-2.46%$。
- 行业方面，煤炭和电子涨幅较大，分别为 $3.93%$ 和 $3.11%$；农林牧渔和综合板块跌幅较大，分别为 $-3.15%$ 和 $-3.00%$。
- 风格指数方面，大盘价值上涨 $0.48%$，大盘成长上涨 $0.91%$，小盘成长上涨 $0.56%$，其他风格指数表现分化。
港股市场：
- 恒生指数下跌 $-0.70%$，恒生中国企业指数下跌 $-0.78%$，恒生科技指数下跌 $-2.79%$。
- 能源业涨幅最大，达 $3.75%$；医疗保健业跌幅最大，达 $-5.18%$。
美股市场：
- 道琼斯工业指数下跌 $-0.44%$，纳斯达克指数上涨 $1.50%$，标普500上涨 $0.55%$。
- 欧元区STOXX50指数下跌 $-3.76%$，英国富时100下跌 $-2.70%$，法国CAC40下跌 $-3.17%$，德国DAX下跌 $-2.32%$，日经225上涨 $2.12%$。

利率债：
- 1年期国债收益率下跌 $1.75BP$，3年期国债收益率下跌 $4.71BP$，10年期国债收益率下跌 $0.22BP$。
- 期限利差（10年-1年）为 $61.63BP$，本周上行 $1.53BP$。
信用债：
- 1年期企业债（AAA）利差上涨 $1.00BP$，1年期城投债利差下跌 $1.54BP$。
- 信用利差（3年企业债-3年国债）上涨 $3.30BP$。
美债市场：
- 10年期美国国债收益率为 $4.31%$，2年期为 $3.78%$，美债期限利差（10年-2年）为 $53BP$，与上周相比，本周下降 $2BP$。
- 中美利差呈现倒挂，2、3、5、10年期中美利差分别为-254.07BP、-252.21BP、-244.01BP、-254.99BP，本周倒挂幅度均有所扩大。

国内商品：
- 原油上涨 $2.01%$，沪金下跌 $-2.06%$，沪铜上涨 $0.11%$，沪铝下跌 $-2.43%$，螺纹钢上涨 $1.82%$，焦煤上涨 $5.10%$，焦炭上涨 $4.65%$，工业硅下跌 $-0.18%$，碳酸锂上涨 $0.37%$，生猪上涨 $1.64%$，谷物上涨 $0.69%$。
国外商品：
- ICE布伦特原油上涨 $14.56%$，COMEX黄金下跌 $-2.56%$，LME铜下跌 $-0.45%$，LME铝上涨 $1.30%$，CBOT大豆上涨 $0.94%$。
南华指数：
- 南华综合上涨 $0.44%$，能化上涨 $1.32%$，金属上涨 $0.42%$，工业品上涨 $0.94%$，贵金属下跌 $-3.56%$，农产品上涨 $1.08%$。
商品基金：
- 本周商品基金整体表现不佳，录得 $-1.57%$ 的跌幅，主要受黄金市场拖累，沪金、COMEX黄金、南华贵金属指数分别下跌 $-2.06%$、$-2.56%$、$-3.56%$。

主要货币对人民币：
- 美元上涨 $0.12%$，欧元下跌 $-0.80%$，加元上涨 $0.03%$，瑞郎下跌 $-0.32%$，英镑下跌 $-0.45%$，澳元下跌 $-0.43%$，日元下跌 $-1.00%$，港元上涨 $0.15%$。
美元指数与黄金：
- 美元指数维持在 $98.53$，黄金价格下跌 $-2.56%$，显示黄金与美元指数呈现负相关关系。

新成立基金：
- 本周新成立基金共42只，包括24只权益基金、13只固收+基金、1只固收基金和4只FOF。
- 规模较大的基金包括：广发稳泰多元机遇三个月持有A（50.41亿元）、兴全盈禧多元配置三个月持有A（33.86亿元）。
基金市场概况：
- 截至2026年4月24日，全国开放式公募基金共13921只，总规模达37.38万亿元。
- 权益基金数量最多，占比 $53.90%$，而固收基金规模最大，占比 $63.48%$。
基金业绩表现：
- 权益基金本周涨跌幅为 $0.35%$，QDII基金为 $-0.79%$。
- 商品基金本周跌幅较大，录得 $-1.57%$。
涨幅与跌幅前五：
- 涨幅前五基金包括：南方原油A、嘉实原油、易方达原油A人民币、前海开源沪港深乐享生活、永赢科技智选A。
- 跌幅前五基金包括：平安港股医疗优选A、中航恒宇港股通价值优选A、华泰柏瑞恒生创新药ETF、中银港股通医药A、富国恒生港股通创新药及医疗保健ETF。

行业评级：
- 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数 $5%$ 以上。
- 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数 $-5%$ 与 $5%$ 之间。
- 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数 $5%$ 以下。
公司评级：
- 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在 $15%$ 以上。
- 增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $5%$ 与 $15%$ 之间。
- 持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $-5%$ 与 $5%$ 之间。
- 减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于 $-5%$ 与 $-15%$ 之间。
- 卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于 $-15%$ 以下。

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