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2025年下半年机械行业需求分析总结

报告日期：2025-05-28
研究员：陈张滢（黑色研究员，从业资格号：F03098415）、赵航（联系人，从业资格号：F03133652）

一、核心结论

机械行业作为钢材消费的重要下游领域，约占钢材总需求的15%，其需求波动对钢材市场供需格局影响显著。2025年下半年，机械行业将延续稳健增长态势，具体呈现以下特点：

1. 内需驱动：在专项债加速发行和基建投资带动下，国内工程机械销量有望同比增长10-15%，直接拉动中厚板、优质碳素结构钢及型材等钢材品种需求。
2. 出口韧性：受高基数压力影响，出口增速可能收窄至5-7%，但“一带一路”沿线国家基建项目密集开工将支撑机械设备出口，新兴市场（如几内亚、马里、沙特阿拉伯）需求激增或弥补美国市场下滑。
3. 用钢需求：全年中厚板需求增速预计提升至3%，优质碳素结构钢及型材需求占比约50%。

二、国内需求增长驱动因素

1. 基建投资提速：

   • 2025年4月全国基础设施固定资产投资达285万亿元，同比增幅1085%，创历史同期新高。
   • 新开工重大项目7408个，总投资规模突破32万亿元，其中传统基建（交通、水利、能源）占比62%。
   • 项目集中开工将直接带动挖掘机、起重机等主机产品采购需求增长。

2. 政策支持：

   • “两新两重”项目预计在三季度集中开工，占全年计划的65%，叠加设备更新贷款扶持政策，或推动混凝土机械、路面机械采购需求增长15%-20%。
   • 存量设备替换需求（120万台国三标准设备）带来超300亿元市场增量。

三、出口市场变化

1. 短期表现：

   • 2025年1-4月工程机械出口总额达1807亿美元，累计同比增加9%。
   • 传统主力市场（如印尼）需求稳定增长，印尼市场份额同比提升23个百分点至127%。

2. 未来趋势：

   • 美国作为第二大需求国，短期出口量维持高位，但关税恢复后可能大幅下滑。
   • “一带一路”沿线国家需求增长显著，尤其非洲矿业开发和中东新城建设推动几内亚、马里、沙特阿拉伯等市场爆发增长（出口增幅分别为3172%、4092%、5434%）。

四、关键数据与预测

• 用钢结构：工程机械主要消耗中厚板（占比40%）及优质碳素结构钢和型材（占比50%）。
• 出口规模：2025年1-3月工程机械出口金额累计值达1807亿美元，同比增速9%，但下半年增速或放缓。
• 市场增量：预计全年中厚板需求增速提升至3%，设备更新政策带动超300亿元市场增量。

五、研究结论

2025年下半年机械行业需求将呈现“国内市场回暖，出口增速放缓”的分化格局。国内需求受政策和基建双轮驱动稳步增长，而出口受高基数和地缘政治影响增速承压，但新兴市场潜力释放或支撑整体出口规模。用钢需求端有望通过设备更新和新型基建项目实现结构性提升，需重点关注中厚板和优质碳素结构钢等核心钢材品种。

数据来源：MYSTEEL、WIND、五矿期货研究中心
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