20180401-东北证券-中小创情绪暂未见顶_12页_2mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告发布于2018年4月1日，分析了2018年第13个交易周的市场走势及配置策略，重点探讨了中小盘股票与大盘股票的表现差异，并结合布林带技术指标对市场趋势进行判断。同时，报告还对新股收益率进行了监测，为投资者提供了相关数据参考。

主要观点

• 市值风格配置：本周蓝筹股表现不佳，中小盘股票表现优异，小盘股收益率显著高于大盘股，预计未来一个月仍有5-10%的收益空间。
• 成长风格优于价值风格：成长股表现优于价值股，成长风格与价值风格收益率差为3-4%。
• 市场情绪判断：市场情绪有所复苏，但当前仍不是理想的买入时机，大盘可能进一步下跌，建议保持谨慎。
• 指数走势分析：
  • 沪深300：震荡走势，成交量较低，交投不活跃，短期可能触及布林下轨。
  • 中证500：短期看涨，20日波动率抬升，三浪反弹可能继续。
  • 创业板指：震荡看涨，反弹速度过快，短期或有承压，但趋势较强，预计进一步冲高。

关键信息

指数表现

• 大盘指数：沪深300指数本周下跌0.16%，今年累计收益-3.61%。
• 中盘指数：中盘200指数本周上涨3.56%，今年累计收益-2.56%。
• 小盘指数：
  • 小盘500指数本周上涨5.32%，今年累计收益-2.69%。
  • 小盘1000指数本周上涨5.42%，今年累计收益-3.66%。
  • 小盘1800-指数本周上涨6.11%，今年累计收益-4.06%。

布林带指标分析

新股收益率监测

• IPO批文：本周证监会核发3家IPO批文，筹资总额不超过26亿元。
• 3月开板新股：平均开板收益率153%，较2月上升15个百分点；平均连续涨停板数5.14，较2月下降6%。
• A类账户：3月份打新收益率1.2亿规模年化收益率最高为6.53%。
• B类账户：3月份打新收益率1.2亿规模年化收益率最高为7.4%。
• C类非受限账户：3月份打新收益率0.6亿全沪市底仓年化收益率最高为1.40%。

配置建议

• 择时观点：沪深300、中证500、创业板指均处于震荡状态。
• 风格配置：建议“中小占优，拥抱成长”，优先配置中小盘股票。

市场观察

• 估值分析：通过PB和PE分位数及Z-Score指标，对市场及行业估值水平进行了综合评估。
• 行业表现：计算机、国防军工、通信、医药和电子元器件等成长股表现优异，而银行、非银、石油石化、食品饮料和家电等白马消费股表现不佳。

分析师信息

• 证券分析师：高建，执业证书编号：S0550511020011。
• 研究助理：
  • 肖承志，执业证书编号：S0550116080014。
  • 孙凯歌，执业证书编号：S0550117100006。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅限于本公司客户。
• 报告内容及观点可能随市场变化而调整，不构成任何投资建议。
• 报告内容的使用需遵守相关法律法规，未经授权不得翻版、复制或引用。

投资评级说明

机构销售联系方式

华东地区

• 袁颖(总监)：电话021-20361100，手机13621693507，邮箱yuanying@nesc.cn
• 王一：电话021-20361267，手机13761867866，邮箱wangyi@nesc.cn
• 王博：电话021-20361111，手机13761500624，邮箱wangbo@nesc.cn
• 李寅：电话021-20361229，手机15221688595，邮箱liyin@nesc.cn
• 杨涛：电话021-20361106，手机18601722659，邮箱yangtao@nesc.cn
• 刘睿：电话021-20361112，手机13120728563，邮箱liurui@nesc.cn
• 阮敏：电话021-20361121，手机13564972909，邮箱ruanmin@nesc.cn
• 李喆莹：电话021-20361101，手机13641900351，邮箱lizy@nesc.cn
• 李流奇：电话021-20361102，手机13120758587，邮箱lilq@nesc.cn
• 齐健：电话021-20361258，手机18221628116，邮箱qijian@nesc.cn

华北地区

• 李航(总监)：电话010-58034553，手机18515018255，邮箱lihang@nesc.cn
• 殷璐璐：电话010-58034557，手机18501954588，邮箱yinlulu@nesc.cn
• 温中朝：电话010-58034555，手机13701194494，邮箱wenzc@nesc.cn
• 夏一然：电话010-58034561，手机15811140346，邮箱xiayiran@nesc.cn
• 曾彦戈：电话010-58034563，手机18501944669，邮箱zengyg@nesc.cn
• 金婷：电话010-58034559，手机13439651862，邮箱jinting@nesc.cn

华南地区

• 邱晓星（总监）：电话0755-33975865，手机18664579712，邮箱qiuxx@nesc.cn
• 刘璇：电话0755-33975865，手机18938029743，邮箱liu-xuan@nesc.cn
• 王之明：电话0755-33975865，手机15999555916，邮箱wangzm@nesc.cn
• 林钰乔：电话0755-33975865，手机13662669201，邮箱linyq@nesc.cn
• 周逸群：电话0755-33975865，手机18682251183，邮箱zhouyq@nesc.cn