20240507-东证期货-工业硅月度报告_产业链压力或向工业硅传导_17页_5mb

工业硅月度报告摘要

成本利润分析

平水期四川盈利仍较困难，新疆高成本企业普遍亏损，云南大部分硅厂亏损，四川除部分小水电企业外难以获得合理利润。

供给情况

5月四川预计小幅复产，产量环比略有增加，全国工业硅产量预计增至35万吨。云南开工率维持低位，新疆大厂开工率稳定上升。

需求动态

多晶硅需求边际转弱，产量预计环比小幅减至18万吨，或进一步降价。有机硅供需错配明显，需求可持续性不足。铝合金需求较好，出口好于预期。

后市展望

产业链压力向工业硅传导，价格下方空间大于上方空间。建议逢高布空，关注Si2411和Si2412合约反套机会。

策略建议

逢高布空近月合约，参与Si2411反套；多晶硅降价或进一步打压工业硅价格。

风险提示

供给变化超预期可能导致价格波动。