20230403-东证期货-工业硅周度报告_库存持续累积_弱势行情延续_20页_8mb

工业硅市场周度总结（2023年4月3日）

核心内容

本周工业硅市场整体呈现弱势运行态势，价格中枢基本稳定或小幅下跌。不同牌号表现不一，其中421#硅价跌幅较为明显，而553#因下游需求释放，跌幅收窄。整体来看，供给过剩、库存高企以及下游需求疲软是当前市场的主要压力来源。

主要观点

• 价格表现：工业硅价格持续承压，部分低品位硅以稳为主，421#价格中枢下跌100元/吨。
• 供给端：行业开工率小幅下滑，新疆地区开工率维持高位，云南、四川等西南地区因亏损严重，厂商停炉数量增加，部分产能关停。
• 需求端：多晶硅、有机硅和铝合金需求均偏弱，多晶硅产量变化不大，有机硅市场受终端疲软影响，部分单体厂停产检修，铝合金需求未见明显改善。
• 成本端：云南地区电价较高，成本压力显著，新疆地区因电价较低，具备一定成本优势。
• 库存情况：工业硅社会库存持续累积，供需失衡导致价格承压。
• 市场展望：短期内工业硅价格或继续弱势运行，但已接近部分厂商成本线，后续可能因供给收缩而出现反弹。二季度需求提振有限，不建议继续追空，建议观望。

关键信息

价格走势

• 华东不通氧553#：15900-16100元/吨，价格中枢与上周持平。
• 通氧553#：16200-16500元/吨，价格中枢与上周持平。
• 441#：16800-17000元/吨，价格中枢与上周持平。
• 421#：17300-17500元/吨，价格中枢下跌100元/吨。
• 3303#：17300-17400元/吨，价格中枢与上周持平。

供给分析

• 开工率：新疆开工率接近90%，四川、云南开工率较低，部分厂商已停炉。
• 产量：3月份云南开工炉数环比减少22台，四川保持低位稳定。
• 库存：社会库存持续累积，供给宽松，价格承压。

需求分析

• 多晶硅：新增产能有限，周度产量变化不大，99#硅粉成交重心下移。
• 有机硅：单体厂亏损加深，部分停产检修，周度产量减少3300吨左右。
• 铝合金：受汽车消费低迷影响，需求未见明显改善，仍维持小批量刚需采购。

市场展望

• 短期：工业硅价格或继续弱势运行，供给宽松局面持续。
• 中期：有机硅市场预计4月份产量环比走低，价格或趋稳。
• 长期：若供给收缩，价格或出现反弹，但整体需求提振有限。

热点资讯

• 国家能源局等三部门：鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域建设大型光伏基地。
• 工信部：2023年1-2月光伏产业运行良好，多晶硅、组件产量同比大幅增长。
• 发改委调研：赴内蒙古调研风电光伏基地、露天煤矿、稀土展览馆等项目。
• 上海发改委：要求至2023年底各类屋顶安装光伏比例达到国家试点要求。
• 广期所：自4月3日起免收工业硅期货、期权日内平今仓交易手续费。
• TCL中环：硅料降价刺激终端需求，全年存货减值达14.64亿元。
• 大全能源：预计4月内蒙古包头一期10万吨多晶硅产能投产，年底二期达产。
• 山西华芯半导体：二期项目预计2023年底全面建成投产，布局中高端半导体材料。

风险提示

• 云南限电超预期：可能进一步加剧供给收缩，影响工业硅价格走势。
• 市场情绪：整体偏弱，需求提振难以显著体现，硅价或继续弱势运行。

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