20241014-上海证券-电子行业周报_字节发布新AI端侧硬件智能耳机_国产晶圆代工实现重大突破_9页_535kb

电子行业周报总结（2024年10月14日）

核心内容

本报告为电子行业周报，分析师马永正及团队陈凯、杨蕴帆于2024年10月14日发布，内容涵盖行业市场行情回顾、行业新闻、公司公告及风险提示等部分。报告指出，当前电子行业处于周期底部，预计2024年下半年将全面复苏，并建议投资者持续关注半导体及AI相关领域。

主要观点

行业趋势

• 半导体板块：过去一周（10.08-10.11）SW电子指数下跌0.02%，但板块整体跑赢沪深300指数3.24个百分点，其中半导体板块涨幅最大，达4.36%。
• AI端侧产品：字节跳动发布AI智能耳机OlaFriend，作为其首款生成式AI硬件设备，具备高精度语音识别、多功能AI服务等特性，具备本土化优势，有望推动AI端侧产品商业化。
• 国产替代加速：晶合集成在28纳米逻辑芯片上取得重大进展，通过功能性验证，为量产奠定基础，公司前三季度净利润同比增长超700%，显示行业景气度回升及国产替代加速。
• 产业复苏预期：随着半导体景气度逐步复苏，以及美对华出口管制升级，晶圆代工行业或成为投资重点。

投资建议

• 维持“增持”评级：电子行业整体处于周期底部，预计2024年下半年将全面复苏。
• 重点个股：
  • 半导体设计：关注国民技术、捷捷微电、润欣科技等超跌个股，具备真实业绩和较低估值。
  • AIOT SoC芯片：建议关注中科蓝讯和炬芯科技。
  • 模拟芯片：关注美芯晟和南芯科技。
  • 驱动芯片：关注峰昭科技和新相微。
  • Miniled电影屏：关注奥拓电子。
  • 半导体设备材料：关注华海诚科和昌红科技。
  • 折叠机产业链：关注统联精密及金太阳。
  • 军工电子：关注紫光国微和复旦微电。
  • 华为供应链：关注汇创达。

关键信息

市场表现

• SW电子指数：下跌0.02%，跑赢沪深300指数。
• 三级行业表现：
  • 涨幅前10：国民技术（+42.59%）、捷捷微电（+27.54%）、润欣科技（+26.88%）、华岭股份（+26.20%）、全志科技（+21.16%）、晶赛科技（+20.37%）、海光信息（+19.77%）、天津普林（+18.52%）、富满微（+18.48%）、复旦微电（+17.65%）。
  • 跌幅前10：莱特光电（-17.26%）、科森科技（-16.72%）、深圳华强（-15.35%）、久量股份（-14.50%）、统联精密（-13.14%）、利通电子（-13.13%）、伊戈尔（-13.09%）、百邦科技（-12.74%）、雅葆轩（-12.38%）、亚世光电（-12.16%）。

行业新闻

1. 三星电子：2024年第三季度营业利润同比增长274.49%，显示其业绩强劲。
2. 华为纯血鸿蒙：HarmonyOS NEXT公测申请开启，首批支持Mate60系列等机型。
3. 苹果Vision Pro：低成本版本预计明年推出，采用A18Pro芯片，优化散热与体积。
4. 通富微电：南通先进封测项目开工，总投资35.2亿元，引入国际一流封测技术。
5. 英伟达RTX4090：供应减少，价格飞涨，市场缺货情况持续。
6. 电视面板行情：短期需求回升，面板价格接近止跌，预计10月下旬企稳。
7. 国科微：Wi-Fi62T2R芯片开始导入客户，Wi-Fi7芯片预研工作同步推进。

公司公告

• 鼎龙股份：2024年前三季度归母净利润预计同比增长108%-115%。
• 华测导航：2024年前三季度归母净利润预计同比增长32.64%-37.95%。
• 晶合集成：前三季度营业收入同比增长33.55%-35.54%，净利润同比增长744.01%-837.79%。
• 韦尔股份：净利润同比增长515.35%-569.64%，扣非净利润同比增长1,595.80%-1,749.81%。
• 炬芯科技：前三季度营业收入同比增长23.87%，净利润同比增长51.09%。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对部分公司经营造成较大影响。
2. 终端需求不及预期：下游需求若未达预期，将影响产业链公司业绩。
3. 国产替代不及预期：若替代进程缓慢，国内企业可能面临业绩压力。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，报告日起6个月内股价表现相对基准指数。
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，报告日起12个月内行业表现相对基准指数。
• 评级定义：
  • 增持：股价表现将强于基准指数5%-20%。
  • 中性：股价表现介于基准指数±5%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上。
  • 无评级：因信息不足或不确定性事件无法给出明确评级。

免责声明

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