食品、饮料与烟草行业2021年基金一季报食品饮料持仓分析：持仓环比下降，但依旧维持超配-20210426-长江证券-21页_1mb

报告摘要

食品饮料行业基金持仓分析总结

核心内容

2021年4月26日发布的报告指出，食品饮料行业在基金持仓中仍维持超配状态，尽管持仓比例环比下降，但整体仍高于A股市值占比。报告重点分析了2021年第一季度基金对食品饮料板块的配置情况，包括白酒和大众品子板块，并对主要个股如贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、双汇发展和海天味业的持仓变动进行了详细分析。

主要观点

基金持仓整体趋势：食品饮料板块在2021Q1基金重仓持股配置比重为16.78%，环比下降0.97个百分点，但仍高于A股整体市值占比（9.65%），维持超配。
白酒板块表现：白酒板块基金持仓比重为14.04%，环比下降0.73个百分点，但依然超配。茅台、五粮液、泸州老窖等白酒龙头股的持仓比重略有波动，其中茅台持仓比重上升0.28个百分点，继续占据基金重仓榜首。
大众品板块调整：大众品板块基金持仓比重为2.74%，环比下降0.23个百分点，被小幅减配。伊利股份、双汇发展和海天味业等大众品龙头股持仓比重下降，但其中伊利股份陆港通持股比例略有上升。
个股分析：
- 贵州茅台：基金持仓比重上升至3.48%，陆港通持股比例为8.3%，继续为基金重仓第一大标的。
- 五粮液：基金持仓比重略降0.06个百分点至2.50%，但排名上升至第三位。
- 伊利股份：基金持仓比重下降0.11个百分点至0.51%，陆港通持股比例为13.9%。
- 泸州老窖：基金持仓比重下降0.04个百分点至1.16%，排名升至第七位。
- 双汇发展：基金持仓比重下降0.04个百分点至0.11%，陆港通持股比例为1.9%。
- 海天味业：基金持仓比重下降至0.05%，为近年来低位，陆港通持股比例略有上升。

关键信息

基金持仓变化：2021Q1基金持仓前十中，消费蓝筹占据六席，占比达11.61%，白酒板块配置比重上升0.17个百分点至7.14%。
陆港通持股变动：食品饮料板块陆港通持股占比略有下降，其中白酒板块下降0.30个百分点，大众品板块下降0.17个百分点。
行业表现：2020年年初至今，食品饮料行业指数相对沪深300指数有61.94%的超额收益，白酒指数的超额收益达76.46%。2021年年初至今，食品饮料板块下跌3.64%，但内部股价表现分化。
投资建议：白酒重点推荐五粮液、洋河股份、贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、今世缘，建议关注泸州老窖。大众品重点推荐青岛啤酒、珠江啤酒、洽洽食品、伊利股份、日辰股份、千禾味业、天味食品、恒顺醋业、绝味食品，建议关注双汇发展、安井食品、中炬高新。