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2022-11-9 焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2022年11月9日焦煤和焦炭市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期。整体来看，焦煤和焦炭市场均面临一定的下行压力，但部分指标显示市场仍有一定支撑。

焦煤市场分析

基本面

• 下游企业对焦煤采购积极性较弱，中间贸易商观望情绪浓厚，采购意愿较低。
• 煤矿出货压力凸显，部分地区因疫情导致拉运受阻，厂内库存持续累积。
• 线上竞拍成交价有所下降，市场情绪悲观，部分煤种价格承压下行。
• 观点：偏空

基差

• 焦煤现货市场价为2435元/吨，基差为346元，现货升水期货。
• 观点：偏多

库存

• 钢厂焦煤库存821.6万吨，港口库存98.9万吨，独立焦企库存853.8万吨，总样本库存1774.3万吨，较上周减少52.9万吨。
• 观点：偏多

盘面

• 焦煤20日线向下，价格在20日线上方。
• 观点：中性

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减。
• 观点：偏空

市场预期

• 焦价经历两轮提降，焦企利润持续收紧。
• 中焦协表示焦企将加大限产力度，部分钢厂仍亏损，存在停产、检修现象。
• 原料煤采购仍较为消极，多以消化厂内库存为主。
• 预计短期内焦煤或稳中偏弱运行。
• 操作建议：焦煤2301合约2120空，止损2140。

焦炭市场分析

基本面

• 焦炭经历两轮降价后，焦企利润倒挂，多数仍处于亏损状态。
• 原料端焦煤价格回落，吨焦利润有所修复，但提产意愿不高。
• 钢厂对焦炭到货节奏控制严格，导致部分焦企出货放缓，厂内库存累积。
• 观点：偏空

基差

• 焦炭现货市场价为2720元/吨，基差为72元，现货升水期货。
• 观点：偏多

库存

• 钢厂焦炭库存590.4万吨，港口库存213.3万吨，独立焦企库存73.5万吨，总样本库存877.2万吨，较上周减少23.7万吨。
• 观点：偏多

盘面

• 焦炭20日线向下，价格在20日线上方。
• 观点：中性

主力持仓

• 焦炭主力净多，多增。
• 观点：偏多

市场预期

• 钢厂利润持续亏损，高炉检修增多，对焦炭需求减弱。
• 存在继续打压焦价的意向，对焦企厂内焦炭库存延续累库态势。
• 整体焦炭库存仍处于低位，预计短期内焦炭或稳中偏弱运行。
• 操作建议：焦炭2301合约2680空，止损2700。

市场数据概览

期货价格

现货价格

关键指标分析

• 焦煤基差：346元，现货升水期货14.21%。
• 焦炭基差：72元，现货升水期货2.65%。
• 焦煤港口库存：98.9万吨，较上周减少14.2万吨。
• 焦炭港口库存：213.3万吨，较上周减少17.9万吨。
• 独立焦企焦煤库存：853.8万吨，较上周减少37.6万吨。
• 独立焦企焦炭库存：73.5万吨，较上周增加7.7万吨。
• 焦炉产能利用率：68.6%，周环比减少0.9%。
• 独立焦化厂吨焦平均盈利：-73元，较上周增加7元。
• 高炉开工率：数据未具体列出，但整体呈现下降趋势。
• 高炉生产利润：数据未具体列出，但整体处于亏损状态。
• 铁水产量：数据未具体列出，但呈现下降趋势。

总体结论

焦煤和焦炭市场整体偏弱，但部分指标如基差和库存显示一定支撑。短期内，市场情绪未明显好转，焦企和钢厂对原料采购态度谨慎，预计焦煤和焦炭价格或继续承压下行。建议投资者关注市场动态，谨慎操作。