20230803-东证期货-综合晨报_7月中国仓储指数为52.2_环比上升1.5__14页_661kb

上海东证期货综合晨报总结 - 2023年8月3日

一、金融要闻及点评

• 外汇期货：美国财长耶伦反对惠誉降级，ADP就业超预期324万，支撑美元偏强，风险偏好下降，股债双杀。
• 股指期货：7月中国仓储指数52.2%创扩张区间纪录，政策利好国企改革与增值税减免，A股风险偏好受压制，顺周期品种或跑赢。
• 美联储动态：ADP数据缓和工资增速，加息预期波动，黄金承压震荡，铜价因宏观利空波动加大。

二、商品要闻及点评

2.1 贵金属 - 黄金/白银

• 黄金收跌，利空因素为美元上行与美债收益率升，美联储高利率支撑金价筑底，短线震荡策略适用。

2.2 黑色金属 - 螺纹钢/热轧卷板/焦煤/焦炭

• 热卷需求疲软累库，钢价承压回调，关注粗钢平控政策执行；焦煤供应紧张，价格偏强运行，焦炭提涨部分落地支撑但利润压缩。

2.3 有色金属 - 铜/镍/铝

• 铜价：ADP数据超预期动摇加息预期，宏观转空，国内累库压力上升，现货升贴水震荡。
• 镍：供给修复带动镍铁价格上移，沪镍回调，套利策略观望。
• 铝：云南新项目试生产，需求淡季累库缓增，铝价震荡为主，短期建议观望。

2.4 能源化工 - 原油/PTA/苯乙烯/天然橡胶/棕榈油

• 原油库存锐减但汽车汽油消费疲软，油价震荡偏强。
• PTA装置重启缓解供需宽松，月差扩口利好套利。
• 苯乙烯在供应链收紧带动下冲高，短期驱动不足，静待储能政策刺激。
• 天然橡胶基本面波动，观察国内收储及厄尼诺天气。
• 棕榈油出口量大增但对马MPOB报告谨慎，橡胶产量模型指引交易方向。

三、投资建议汇总

• 股指：政策底确认，短期IF/IH或有超额收益。
• 商品：顺周期板块逢低布局，黑色供需博弈加剧，金属建议减仓等待，能化中长线关注原油与棕榈基本面。
• 宏观：紧盯美ADP、非农、美联储政策及中国产业数据变化。