20230320-万联证券-电力设备行业周观点_生态环境部加快推进碳排放交易市场建设_10页_1004kb

生态环境部加快推进碳排放交易市场建设

行业核心内容

• 行业表现：2023年3月13日至17日，电力设备行业周跌幅为5.90%，同期沪深300指数跌幅为0.21%，行业整体表现落后于大盘。
• 行业排名：在申万31个行业板块中，电力设备行业位列第31位，表现不佳。
• 投资评级：行业投资评级为“强于大市”，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅将超过10%。

主要观点

• 政策推动：生态环境部加快全国碳排放权交易市场建设，发布《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业）》，明确了配额设定、分配、清缴、结转等关键环节。
• 地方政策支持：山东发改委发布电力现货市场价格上下限规制管理政策，设定电能量申报和出清的价格上下限，以稳定电力市场改革。
• 新能源车发展：成都市发布《促进新能源汽车产业发展的实施意见》，计划到2025年新能源汽车产业规模突破1500亿元，产量达25万辆，保有量达80万辆，电动化公共领域车辆比例达80%。
• 产业链动态：光伏产业链各环节价格波动明显，多晶硅、硅片、电池片、组件及辅材价格均有不同程度的上涨或下跌，反映行业价格波动和市场供需变化。

关键信息

投资要点

• 光伏产业链：山东发改委对电力现货市场价格进行上下限规制，设定电能量申报价格上限为1.30元/千瓦时，下限为-0.08元/千瓦时；出清价格上限为1.50元/千瓦时，下限为-0.10元/千瓦时。
• 新能源车：成都市推动新能源汽车产业发展，支持纯电和氢燃料电池整车技术创新，鼓励企业与国内外优势企业合作，提升产业竞争力。
• 电力行业：生态环境部发布碳排放交易配额管理方案，涵盖机组分类、配额核算、发放、调整、清缴等全流程管理，为碳市场建设提供制度保障。

公司动态

• 当升科技：2022年实现营业总收入212.64亿元，同比增长157.50%；归母净利润22.56亿元，同比增长106.82%。业绩增长得益于市场扩大、新产品销售及生产效率提升。
• 威星智能：拟投资江西赛酷新材料有限公司1.6亿元，获取20.10%股权，布局锂电池回收再利用领域，探索新能源业务机会。
• 丰元股份：2022年营收17.36亿元，同比增长116.14%；归母净利润1.51亿元，同比增长184.24%。公司锂电池正极材料业务持续高增长，产能规模优势显著。

风险因素

• 光伏发电项目进度不及预期；
• 新能源汽车推广不及预期；
• 绿电工程建设进度不及预期。

行业与公司投资评级

个股表现

总结

电力设备行业在2023年3月13日至17日期间表现不佳，行业整体跌幅达5.90%，远低于沪深300指数的跌幅0.21%。生态环境部推动碳排放交易市场建设，为电力行业提供制度支持。地方政策如山东和成都的新能源相关举措，显示出政策层面对新能源产业的持续支持。光伏产业链价格波动明显，新能源车市场前景广阔，但需关注项目进度和推广效果。公司层面，当升科技、威星智能和丰元股份等企业均表现出强劲的增长势头，为行业带来积极影响。风险方面，项目建设、推广及绿电工程进度不及预期是主要关注点。