20171107-浙商证券-浙商晨报_6页_747kb

浙商晨报 2017年11月07日 总结

核心内容概述

2017年11月7日的浙商晨报聚焦医药、电子、电力设备与新能源、半导体等行业的最新动态及投资机会，重点分析了PD-1单抗、细胞治疗、新能源汽车目录、柔性OLED等领域的进展，并对相关上市公司进行了推荐与分析。

1. 行业与个股分析

1.1. 【浙商医药】生物制品&创新药周跟踪

• 市场表现：本周医药板块抗跌，生物制品子版块仅下跌0.3%，跑赢大盘。
• 重点事件：
  • BMS提交PD-1单抗Opdivo国内上市申请并获受理，是国内首个提交该药物上市申请的企业。
  • 复星医药CD20单抗上市申请获受理，TNFa单抗进入III期临床研究。
  • 众生药业一类新药ZSP1601获批临床。
  • 亿帆医药收购NovoTek Pharmaceuticals Limited，推进国际化战略。
  • 诺华收购法国癌症公司Advanced Accelerator Applications (AAA)，扩充肿瘤管线。
  • 药石科技登陆创业板，销售毛利率达60%，高于行业平均水平。
• 投资建议：重点推荐复星医药、安科生物、康弘药业、智飞生物、亿帆医药、我武生物。

1.2. 【浙商电子孙芳芳】国家大基金助力集成电路产业崛起

• 基金驱动：国家大基金及地方资本推动国产化替代进程，预计2017-2018年集成电路产业将快速发展。
• 市场现状：
  • 全球半导体材料市场规模达434亿美元，其中台湾占据最大份额。
  • 半导体材料行业集中度高，被美日韩企业垄断。
• 国产化趋势：随着大陆半导体产能扩产，半导体材料行业将进入国产替代阶段，市场空间有望翻三倍。
• 相关公司：
  • 大硅片：上海新阳、有研新材、晶盛机电、中环股份
  • 高纯试剂：上海新阳、江化微、兴发集团
  • 掩膜版：菲利华、中芯国际
  • CMP材料：鼎龙股份
  • 光刻胶：南大光电、飞凯材料、永太科技、强力新材
  • 电子气体：雅克科技、启源装备、巨化股份
  • 靶材：江丰电子、阿石创、隆华节能、有研新材
  • 封装材料：兴森科技、宏昌电子

1.3. 【浙商电力设备与新能源行业】新能源汽车目录车型分析

• 目录发布：工信部发布2017年第10批新能源汽车推荐车型目录，共159款车型，专用车占比达49.06%。
• 市场趋势：
  • 纯电动车型占比达97.48%，成为推广重点。
  • 客车占比下降，专用车占比上升，显示市场结构变化。
• 电池供应情况：
  • 宁德时代供应车型最多，达19款，占比11.95%。
  • 其他主要电池供应商包括力神、沃特玛、比亚迪等。
• 投资建议：预计2017年我国纯电动专用车产量将达8.25万辆，同比增长1.1倍，建议关注坚瑞沃能、英威腾、多氟多等优质标的。

1.4. 【浙商半导体】柔性OLED打破垄断，京东方再启航

• 行业背景：智能手机OLED渗透率提升，柔性OLED成为新增长点。
• 市场现状：
  • 三星显示占据手机OLED市场90%以上份额，国内企业“一屏难求”。
  • 京东方成都柔性OLED生产线量产，打破三星垄断。
• 公司布局：
  • 京东方布局全柔性OLED，技术积累深厚，投资规模达千亿元。
  • 公司积极拓展车载、平板、笔记本电脑等新领域。
• 盈利预测：
  • 调整2017-2019年盈利预测，营收分别为930.12、1145、1395亿元，归母净利润分别为87.6、108.5、143.8亿元。
  • 未来三年业绩年成长率预计25%-30%，上调评级为“买入”。

2. 精选新闻与公告

2.1. 重要公告一览

• 智光电气：控股孙公司与睿源供热签订EPC总承包合同，金额2.45亿元。
• 中来股份：增发获准。
• 良信电器：监事会主席及监事辞职。
• 格林美：与邦普循环等成立合营公司格林邦普，注册资本1亿元，预计年产三元正极材料2万吨。
• 光一科技：实际控制人增持股票，持股比例达37.51%，并将继续增持。

3. 投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：证券相对于沪深300指数涨幅+20%以上；
  • 增持：+10%~+20%；
  • 中性：-10%~+10%；
  • 减持：-10%以下。
• 行业评级：
  • 看好：行业指数涨幅+10%以上；
  • 中性：-10%~+10%；
  • 看淡：-10%以下。

4. 风险提示

• 新能源汽车推广或不达预期；
• 新科技产业化存在试错风险；
• 投资决策应结合个人持仓及需求，不应仅依赖评级判断。

5. 法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议，使用后果自负。
• 未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。