20250206-中原证券-艾力斯-688578.SH-公司点评报告_24年业绩超预期_看好公司长期发展_4页_747kb

中原证券公司点评报告：艾力斯（688578）

核心亮点

• 业绩超预期：2024年预计实现营业收入3550亿元，同比增长76%；归母净利润143亿元，同比增长12199%。业绩增长主要源于医保续约推动伏美替尼市场扩张及降本增效。
• 核心产品优势显著：伏美替尼为中国原研三代EGFR-TKI，具备“双活性、高选择、双入脑”特性，已纳入国家医保目录的一线/二线治疗适应症，临床前景广阔。
• 差异化赛道布局
  • 目前申报多项适应症拓展（术后辅助治疗、EGFR20外显子插入突变一线治疗等），III期临床试验持续推进。
  • 积极推进海外市场及外延并购，产品管线持续丰富。

财务表现与估值

• 盈利预测较乐观：预计2024-2026年每股收益分别为3.19元、3.72元、4.32元，对应2月5日收盘价7005元，市盈率分别为2196倍、1885倍、1622倍。
• 投资评级：维持“买入”评级，看好长期成长性。

主要风险提示

• 商业化推广不及预期；
• 临床研发进度不及预期；
• 海外及国内监管政策变化等风险。

本报告内容由中原证券股份有限公司编制，仅供专业投资者参考，不构成买卖建议。