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特斯拉旋风再起，关注储能的投资机会总结

核心内容

本报告为2015年5月5日发布的新能源行业周报，主要分析光伏、电池、风电及核能行业的最新动态与投资机会，重点提及特斯拉储能产品对行业的带动作用，并对相关政策、市场趋势和重点公司进行点评。

主要观点

光伏行业

• 行业趋势：光伏行业政策将微调和完善，重点在于补贴落实、电站配额调配及“一带一路”国际合作。
• 价格走势：多晶硅、硅片、电池、组件价格均出现下跌，但整体价格仍保持相对稳定。
• 投资机会：分布式光伏将成为未来趋势，地面电站将面临分化。建议关注爱康科技、林洋电子、东方日升、彩虹精化、中环股份、隆基股份等公司。
• 政策支持：国家能源局承诺2015年后新增项目补贴基本当年落实，提升行业信心。

电池行业

• 市场动态：铅价上涨，显示电池原材料市场有所回暖。
• 政策动态：四部委发布新能源汽车补贴政策，明确2016年补贴上限为5.5万元，2017-2020年逐步下调。
• 投资建议：关注动力电池及材料公司，如比亚迪、东源电器、杉杉股份、新宙邦、天赐材料、沧州明珠；充电桩建设及运营公司如科陆电子、万马股份；同时关注比亚迪产业链相关企业如合力泰、*st路翔。

储能行业

• 行业升温：特斯拉发布Powerwall储能产品，推动储能主题热度上升。
• 市场潜力：储能是能源互联网和分布式能源发展的关键环节，未来空间巨大。
• 政策支持：国务院将储能列为9大重点创新领域之一，相关补贴政策正在酝酿。
• 投资建议：关注猛狮科技、圣阳股份、科陆电子、南都电源、阳光电源、比亚迪等企业，尤其是其在电池循环利用方面的能力。

风电行业

• 行业现状：一季度弃风率上升，风电并网消纳压力加大。
• 政策动态：国家能源局要求各省加强风电并网消纳工作，推动清洁能源优先上网。
• 数据表现：一季度全国风电新增并网容量470万千瓦，累计并网容量达10107万千瓦，提前完成“十二五”目标。
• 投资建议：关注具备技术优势和政策支持的公司，如林洋电子、精工钢构、森源电气等。

关键信息

行业数据

• 光伏行业：股票家数77家，总市值11947亿元，流通市值8520亿元，信达覆盖10家，覆盖流通市值1645亿元。
• 风电行业：一季度平均利用小时数477小时，弃风率18.6%，同比上升6.6个百分点。

政策要点

• 光伏政策：2015年政策以微调和完善为主，补贴落实、配额调配、国际合作是重点。
• 新能源汽车政策：2016年补贴上限5.5万元，2017-2020年逐步下调，强调技术进步与成本变化的影响。
• 储能政策：国务院将储能列为重点创新领域，相关政策酝酿中。

储能产品动态

• 特斯拉Powerwall：家用储能产品，可满足家庭一天用电需求，企业级版本可拼接至10兆瓦时，计划2015年夏季在美国发售，2016年开拓国际市场。

投资策略

• 光伏：继续看好电站，特别是分布式光伏，建议关注林洋电子、精工钢构、森源电气等。
• 新能源汽车：2015年销量和模式将突破，充电设施市场潜力巨大，建议关注骆驼股份、信质电机、科陆电子等。
• 储能：储能是新能源发展的关键环节，建议关注猛狮科技、圣阳股份、科陆电子、南都电源、阳光电源、比亚迪等。

风险提示

• 政策支持低于预期：可能影响行业发展和投资回报。
• 新能源汽车发展低于预期：可能影响产业链相关企业的业绩表现。

重点公司列表

分析师信息

• 郭荆璞：首席分析师，研究覆盖能源化工领域，熟悉新能源、汽车轻量化、碳排放等。
• 刘强：分析师，从事新能源行业研究6年，具备实业与资本市场双重视角。
• 王光兵：研究助理，从事中小企业研究。

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