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2017年5月3日市场与行业分析总结

核心内容概览

2017年5月3日，东兴证券研究所发布了一份行业分析报告，涵盖了建材、机械、交运等多个领域的季度业绩表现及市场动态，同时提供了市场综述、财经快讯、数据快递等信息。报告指出，建材行业在2017年第一季度表现出强劲的增长势头，其中水泥板块的业绩增长尤为显著，而玻璃和管材板块则面临一定的压力。此外，市场整体表现较为平稳，部分指数出现上涨，而部分则小幅下跌。报告还提及了多家公司的具体表现和未来展望。

建材行业分析

1. 行业整体表现

• 营业收入：2017年第一季度建材行业营业收入为686.14亿元，同比增长31%。
• 营业利润：营业利润为30.83亿元，同比增长961.54%，在28个行业中涨幅最高。
• 毛利率：2017年第一季度毛利率为22.98%，同比提高1.19个百分点。
• 期间费用率：期间费用率为18.16%，同比下降1.65个百分点。

2. 水泥板块

• 营业收入：96.02亿元，同比上升35.3%。
• 营业利润：20.61亿元，同比上升309.82%。
• 毛利率：25.44%，同比上升4.84个百分点。
• 期间费用率：20.14%，同比下降2.41个百分点。

3. 玻璃板块

• 营业收入：90.02亿元，同比提高66.03%。
• 营业利润：6.31亿元，同比提高120.28%。
• 毛利率：19.61%，同比下降2.54个百分点。
• 期间费用率：23.81%，同比下降0.96个百分点。

4. 管材板块

• 营业收入：24.70亿元，同比增加17.64%。
• 营业利润：0.33亿元，同比下降73.26%。
• 毛利率：26.48%，同比下降4.74个百分点。
• 期间费用率：15.02%，同比提高1.55个百分点。

5. 其他建材板块

• 营业收入：193.13亿元，同比增长9.91%。
• 营业利润：3.92亿元，同比下降69.74%。
• 毛利率：16.92%，同比下降4.79个百分点。
• 期间费用率：15.02%，同比提高1.55个百分点。

6. 耐火材料板块

• 营业收入：20.33亿元，同比提高21.26%。
• 营业利润：1.15亿元，同比增长101.37%。
• 毛利率：30.76%，同比提高0.78个百分点。
• 期间费用率：23.81%，同比下降0.96个百分点。

7. 行业展望

• 需求趋势：需求高位震荡漂移是大概率事件，三四五线城市及基建市政项目成为需求引擎。
• 政策影响：政策因素将成为关键，估值下移和业绩支撑是安全边际。
• 受益公司：葛洲坝、北新建材、铁汉生态、蒙草生态、东方园林、中国交建、北京利尔、伟星新材等公司值得关注。

公司分析

1. 渤海轮渡（603167）

• 主营增长：受益于公路治超政策，主营大幅增长。
• 多式联运：与深国际合作，延伸多式联运业务，提高成长空间。
• 盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.78、0.89、0.96，对应P/E为14X、12X、11X。
• 风险提示：经济增速低于预期、东北亚局势升级、渤海湾运力投入政策壁垒放宽。

2. 正业科技（300410）

• 传统业务：传统PCB精密加工业务维持企稳，符合预期。
• 液晶模组设备：集银科技贡献突出，液晶模组设备业绩显著。
• 协同效应：鹏煜威和炫硕光电的协同效应明显，打造3C自动化设备平台商。
• 智能制造：公司积极布局智能制造领域，未来前景广阔。

3. 劲胜精密（300083）

• 主业扭亏：公司经营实现大幅扭亏，净利润同比增长418.88%。
• 子公司表现：创世纪的高端装备制造业产品销量持续增长，带来净利润的显著提升。
• 股权激励：公司向相关人员授予900万限制性股票，推动长期稳定发展。

市场综述

1. 国内市场

• A股：上证综指跌0.35%，报3143.71点；深成指跌0.1%，报10223.97点；创业板指涨0.01%，报1850.85点。
• 港股：恒生指数涨0.33%，报24696.13点；国企指数跌0.45%，报10173.62点。
• 国际：美国三大股指微幅收涨，纳指再创历史新高；欧洲三大股指集体上涨。

2. 债券市场

• 国债期货：10年期国债期货主力合约T1706收盘跌0.11%，5年期国债期货主力合约TF1706收盘跌0.02%。
• 现券收益率：银行间现券收益率全线较大幅度上行。

3. 期指市场

• 沪深300期指：IF1704上涨0.3%。
• 上证50期指：IH1704下跌0.34%。
• 中证500期指：IC1704上涨0.08%。

财经快讯

• 央行操作：暂不开展公开市场操作，当日净回笼700亿。
• 制造业PMI：中国4月财新制造业PMI降至50.3，增速放缓至去年9月以来最低。
• 立法计划：全国人大常委会2017年立法工作计划发布，包括修改个人所得税法、制定房地产税法等。
• 雄安新区：财政部全力支持雄安新区的规划建设。
• 中日财长对话：第六次中日财长对话将于5月6日在日本横滨举行。
• 市场化债转股：文件将落地，监管部门正积极稳妥推进。

数据快递

1. 大宗商品价格

• NYMEX原油：48.13美元/桶，跌1.35%。
• BRENT原油：50.98美元/桶，跌0.87%。
• LME铜现货：5806.00美元/吨，涨1.24%。
• COMEX黄金：1257.80美元/盎司，涨0.03%。
• 白糖1309：6533.00元/吨，跌2.23%。

2. 汇率

• 美元：USD/CNY为6.8892，跌0.09%。
• 欧元：EUR/CNY为7.5348，涨0.16%。
• 英镑：GBP/CNY为8.9182，涨0.26%。
• 日元：JPY/CNY为6.1538，跌0.23%。

3. 股票指数

• 道琼斯工业指数：20949.89点，涨0.17%。
• 纳斯达克指数：6095.37点，涨0.06%。
• 标准普尔500：2391.17点，涨0.12%。
• 日经225指数：19445.70点，涨0.70%。
• 德国DAX30指数：12507.90点，涨0.56%。
• 英国FTSE100指数：7250.05点，涨0.64%。

新股发行信息

• 激智科技：申购代码300566，发行量1990万股，发行价14.94元，网上发行。
• 汇金科技：申购代码300561，发行量1400万股，发行价26.11元，网上发行。
• 徕木股份：申购代码732633，发行量3009万股，发行价6.75元，网上发行,网下配售。
• 乐心医疗：申购代码300562，发行量1480万股，发行价15.63元，网上发行。
• 桂发祥：申购代码002820，发行量3200万股，发行价16.6元，网上发行,网下配售。
• 步长制药：申购代码732858，发行量6980万股，发行价55.88元，网上发行,网下配售。
• 凯莱英：申购代码002821，发行量2821.5875万股，发行价30.53元，网上发行,网下配售。
• 康德莱：申购代码732990，发行量5260万股，发行价9.69元，网上发行。
• 其他新股：如天能重工、新宏泽、华安证券、张家港行等均有发行。

风险提示

• 需求漂移回落：需求漂移回落速度超出预期可能带来风险。
• 经济增速：经济增速低于预期可能影响行业表现。
• 政策变化：政策变化可能对行业产生重大影响。

总结

2017年第一季度建材行业整体表现强劲，水泥板块业绩增长显著，玻璃和管材板块则面临一定压力。行业需求高位震荡漂移，政策因素成为关键。公司层面，渤海轮渡、正业科技和劲胜精密均表现出积极的业绩增长和战略调整。市场综述显示，A股和港股整体表现平稳，部分指数上涨，而国际市场上美国和欧洲股市表现较好。财经快讯和数据快递提供了丰富的市场信息，包括货币政策、制造业PMI、立法计划、大宗商品价格、汇率和股票指数等。新股发行信息显示，多家公司正在进行IPO，为市场带来新的投资机会。风险提示包括需求回落、经济增速放缓和政策变化。