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金融工程日报总结（2017年9月12日）

核心内容概述

本报告为2017年9月12日的金融工程日报，涵盖了市场指数表现、行业指数表现、融资融券数据、股指期货基差与对冲成本、以及上证50ETF期权的隐含波动率、虚值结构和持仓成交量等关键信息。报告由东海证券研究所高级研究员丁竞渊撰写，旨在为投资者提供市场动态分析与投资参考。

主要观点与关键信息

1. 市场指数表现

• 最新1个交易日：
  • 中小板指数涨幅最大（1.19%）。
  • 上证50指数跌幅最大（-0.44%）。
• 最新5个交易日：
  • 中小板指数涨幅最大（1.33%）。
  • 金融指数跌幅最大（-2.13%）。
• 最近22个交易日：
  • 所有指数均上涨。
  • 创业板指数涨幅最大（8.14%）。

2. 行业表现

• 最新1个交易日：
  • 有色金属涨幅最大（3.06%）。
  • 非银金融跌幅最大（-0.73%）。
• 最新5个交易日：
  • 电气设备涨幅最大（3.50%）。
  • 钢铁跌幅最大（-2.85%）。
• 近1个月：
  • 多数行业上涨。
  • 计算机涨幅最大（13.36%）。
  • 食品饮料跌幅最大（-2.50%）。

3. 融资融券数据

• 9月8日两融余额：
  • 总额为9655.86亿元。
  • 融资余额为9609.46亿元，融券余额为46.40亿元。
• 行业融资与融券余额：
  • 非银金融的融资余额居首。
  • 非银金融和银行的融券余额较高。

4. 股指期货表现

• 最新一个交易日：
  • 各主力合约基差为正，IH1709基差为0.36%，IF1709为0.15%，IC1709为0.18%。
  • 基差/指数年化分别为：IH1709（32.92%），IF1709（13.73%），IC1709（16.07%）。
• 对冲成本：
  • 采用股指期货主力合约的对冲成本年化为13.73%（IF1709）。

5. 上证50ETF期权表现

• 隐含波动率：
  • 最近几个交易日隐含波动率有所上涨，但最新1个交易日有所回落。
• 虚值结构：
  • 远月合约购虚值大于沽虚值，近月合约购虚值也大于沽虚值。
  • 远月购3月2.750元行权价合约虚值最大（5.59%）。
  • 近月购9月2.750元行权价合约虚值最大（1.07%）。
• 持仓与成交量：
  • 购1709合约持仓量为608,372，成交量为334,896。
  • 沽1709合约持仓量为569,252，成交量为225,093。
  • 远月合约购1712和沽1712、购1803和沽1803合约持仓与成交量相对较低。

投资评级说明

• 市场指数评级：
  • 看多：上证综指未来6个月上升幅度≥20%。
  • 看平：上证综指未来6个月波动幅度在-20%～20%之间。
  • 看空：上证综指未来6个月下跌幅度≥20%。
• 行业指数评级：
  • 超配：行业指数相对强于上证指数≥10%。
  • 配置：行业指数相对上证指数在-10%～10%之间。
  • 低配：行业指数相对弱于上证指数≥10%。
• 公司股票评级：
  • 买入：股价相对强于上证指数≥15%。
  • 增持：股价相对强于上证指数在5%～15%之间。
  • 中性：股价相对上证指数在-5%～5%之间。
  • 减持：股价相对弱于上证指数在5%～15%之间。
  • 卖出：股价相对弱于上证指数≥15%。

风险提示与免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料及研究人员认为可信的信息，但对其真实性、准确性和完整性不作保证。
• 报告仅反映个人分析与判断，不代表公司立场。
• 报告可能因时间等因素变化而调整，建议关注后续更新。

附注信息

• 分析师简介：
  • 丁竞渊，博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。
• 东海证券研究所地址：
  • 上海：浦东新区东方路1928号东海证券大厦。
  • 北京：西三环北路87号国际财经中心D座15F。
• 联系方式：
  • 电话：（8621）20333619 / （8610）66216231。
  • 传真：（8621）50585608 / （8610）59707100。
  • 网址：Http://www.longone.com.cn。

总结

本日报主要聚焦于市场与行业的短期及中长期表现，结合融资融券、股指期货与期权数据，为投资者提供多维度的市场分析。整体来看，中小板指数与创业板指数表现强劲，而金融指数与食品饮料行业则相对疲软。期权市场显示购虚值结构占优，可能反映市场对未来的乐观预期。投资者应结合自身风险偏好与投资目标，谨慎决策。