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报告摘要

2018年3月2日市场分析总结

核心内容概览

市场表现：
- A股市场整体上涨，上证综指收盘涨0.44%至3273.75点，结束二连跌；深成指涨1.06%，创业板指数涨2.07%，连升4日并逼近1800点。
- 港股市场温和上涨，恒生指数涨0.65%至31044.25点，国企指数涨0.38%。
- 国际市场整体偏弱，美国三大股指连续三个交易日跌幅超过1%，欧洲三大股指集体收跌。
- 大宗商品价格波动较大，原油和铜价下跌，黄金小幅下跌，白糖上涨。
行业分析：
- 房地产行业：分析指出，行业政策对地产股相对收益影响较大，而货币政策对基本面影响更直接。当前行业政策平稳，板块估值低且业绩确定性强，建议关注集中度提升和强者恒强逻辑。
- 化工行业：染料价格持续上涨，国内分散染料出厂价达5万元/吨，国际巨头也纷纷提价，预计未来仍有上涨空间。
- 国防军工行业：军工股反弹有望延续，主要因行业政策预期改善和市场情绪回暖。
- 环保行业：动力电池回收利用暂行办法出台，行业有望迎来新的发展机遇。
公司动态：
- 多家公司发布业绩快报或事件点评，如金禾实业、龙马环卫、科大讯飞、恩华药业、恒瑞医药等，均表现良好，部分公司业绩超预期。
- 部分公司获得中标或业务拓展，如龙马环卫中标安徽芜湖无为县项目，格林美电池材料产能释放。
宏观经济与政策：
- 央行进行逆回购操作，资金面宽松，Shibor多数下跌。
- 2月财新制造业PMI为51.6，高于预期，但官方制造业PMI为50.3，创一年半来新低。
- 国务院公布2017年《政府工作报告》量化指标任务完成情况，GDP增长6.9%，符合预期。

主要观点

地产股表现：
- 行业政策周期对地产股相对收益影响显著，当前政策转向正向或负向的可能性不大，行业政策维持平稳。
- 板块估值低，业绩确定性强，从价值和博弈角度都值得关注。
- 投资建议：强烈推荐万科A、保利地产、金地集团、绿地控股，建议关注华夏幸福、招商蛇口和新城控股。
化工行业表现：
- 染料价格持续上涨，主要因供需紧平衡和环保政策影响。
- 国际巨头上调染料价格，预计未来价格仍有上涨空间。
- 推荐技术领先的行业龙头企业浙江龙盛和闰土股份，以及吉华集团、亚邦股份、安诺其。
军工行业表现：
- 军工股反弹有望延续，主要因行业政策预期改善和市场情绪回暖。
环保行业表现：
- 动力电池回收利用暂行办法出台，标志着循环利用市场即将开启，行业迎来发展机遇。

关键信息

货币政策影响：货币政策对地产股相对收益影响较弱，但对基本面有立竿见影的影响。
行业政策影响：行业政策周期传导至基本面需较长时间，但对板块估值有明显影响。
经济数据：2月财新制造业PMI为51.6，官方制造业PMI为50.3，显示经济小幅改善，但整体仍面临下行压力。
国际局势：美国三大股指连续下跌，引发对贸易战的担忧；欧洲市场整体偏弱，英国富时100指数跌幅达0.78%。
大宗商品：原油和铜价下跌，黄金小幅下跌，白糖价格上涨，显示市场对经济前景的担忧。

数据汇总

国内市场

指数名称	收盘价	涨跌%
上证指数	3273.76	0.44
深证成指	10943.13	1.06
创业板指	1800点附近	2.07
沪深300	4049.09	0.63
香港恒生	31044.25	0.65
国企指数	12428.88	0.38
红筹指数	4508.44	-0.24