20160509-开源证券-策略周报_短期谨慎但不悲观_震荡中寻找建仓机会_12页_863kb

开源证券策略周报总结

核心内容概述

本报告由开源证券研究所于2016年05月09日发布，主要分析了当时A股市场的短期走势、影响因素及中长期布局建议。报告指出，市场在五一假期后出现震荡，主要受中概股回归政策变化和债券市场信用违约事件影响。尽管短期市场情绪较为低迷，但整体仍保持谨慎乐观的态度，认为震荡筑底是市场调整的主基调。

主要观点

1. 市场短期走势分析

• 五一后市场波动大：假期后首日市场一度提振，但随后走势纠结，主要受中概股回归政策收紧及债券市场信用违约事件影响。
• 中概股回归政策变化：证监会对中概股借壳回归进行政策研究，引发市场对“炒壳”现象的担忧，导致壳资源概念股大跌。
• 债券市场信用危机：中铁物流等国企债券违约事件加剧市场恐慌，引发基金赎回潮，导致股市资金流出，市场情绪由亢奋转为低迷。

2. 市场展望与操作建议

• 二季度投资策略：建议投资者放弃短线思维，立足中线布局，避免因盘中波动而频繁操作。
• 行业板块布局：
  • 第一大方向：关注国企改革、军工改制、金融监管、银行、保险、券商等传统行业。
  • 第二大方向：关注人工智能、虚拟现实、互联网+等新技术领域的中小板和创业板科技股。
• 结构性机会与风险并存：市场呈现“二八”现象，权重股与题材股轮动明显，投资者应把握结构性机会，避免盲目追涨杀跌。

关键信息

一、中概股回归政策影响

• 政策背景：证监会对中概股回归进行研究，旨在控制市场扩容压力。
• 市场反应：政策变化被误解为利空，引发资金撤离，导致市场大幅震荡。
• 长期影响：中概股回归有助于引入外资、促进就业和税收，但短期可能对市场造成冲击。

二、债券市场对股市的影响

• 信用违约事件：中铁物流等企业违约，引发债券市场恐慌，导致资金撤离。
• 资金流动：基金赎回潮蔓延至股票市场，股市成交量萎缩，市场情绪低迷。
• 市场轮动：债市与股市存在跷跷板效应，债市危机或为股市见底的征兆。

三、重点行业与个股布局建议

• 核电板块：国内核电重启，产业链热度提升，建议关注：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保。
• 国产软件：政府推动本土产品替代，建议关注：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜。
• 军工板块：国防部划设防空识别区，军工板块有望超预期发展，建议关注：烽火电子、航空动力、江南红箭、中国卫星、中航电子、中航精机、高德红外、北方导航、航天电子。
• 一带一路：国家战略推动，建议关注：路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工。
• 国企改革：政府推动混合所有制改革，建议关注：张江高科、合肥百货、广百股份、东方宾馆、隧道股份、自仪股份、深科技。

投资评级说明

• 证券投资评级：分为买入、增持、中性、减持四个等级，基于6个月内证券相对于沪深300指数的表现。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡三个等级，基于行业相对市场表现。

法律声明与免责声明

• 报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，不保证准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况独立判断，不应仅依赖投资评级作出决策。

公司信息

• 公司名称：开源证券股份有限公司
• 设立背景：经中国证监会批准设立，由陕西开源证券经纪有限责任公司变更延续。
• 主要股东：陕西煤业化工集团、美的技术投资、诚顺资产管理、德鑫创业投资。
• 注册资本：13亿元
• 业务范围：证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

营业部信息（部分）

• 西大街营业部：西安市西大街495号
• 长安路营业部：西安市长安南路447号
• 纺织城营业部：西安市纺织城三厂什字西南角
• 榆林航宇路营业部：榆林市航宇路中段长丰大厦三层
• 北京金鱼池营业部：北京市东城区金鱼池中街2号院
• 成都天府大道营业部：成都市高新区天府大道北段28号
• 深圳福华三路营业部：深圳市福田区福华三路卓越世纪中心4号楼
• 西安锦业路营业部：西安市锦业路1号都市之门B座5层

总结

本报告强调在市场震荡中把握结构性机会，建议投资者关注国企改革、军工、金融监管、人工智能、虚拟现实等领域的投资机会。同时提醒投资者注意市场波动风险，避免盲目追涨杀跌，注重中线布局。此外，报告也对中概股回归政策及债券市场危机对股市的影响进行了分析，指出政策调控虽为利空，但有助于市场长期健康发展。