20230508-中国银河-消费品零售_化妆品行业周报_22年零售行业整体表现承压_23Q1部分行业已有弱复苏态势_38页_1mb

消费品零售&化妆品行业2023年5月8日周报分析

• 行业热点与政策

  • 五一假期消费相关行业销售收入同比增长24.4%，服务消费增长28.7%。
  • 央行购金推升黄金需求，中国金饰消费同比增11%，珠宝板块表现强劲。
  • 美团闪购异地订单同比增长220%，Z世代偏好短途旅行。
  • 疫情政策转向带来行业复苏动力。

• 市场表现

  • 商贸零售指数本周上涨0.9%（跑输上证指数0.34%，优于沪深300-0.3%）。
  • 疫情影响持续弱化，行业逐步回暖，线上业务抗压能力凸显。

• 业绩综述

  • 2022年报：行业营收下滑9.14%，扣非归母净亏损9212亿元，复苏弹性不足，重点区域疫情及新零售挤压线下门店。
  • 2023Q1：行业营收同比增48.1%，珠宝首饰、化妆品板块领先，电商平台复苏逐步展开。超市板块受复苏弹性不足压力较大。

• 板块分化

  • 珠宝首饰：Q1营收同比增长247.2%，金价支撑销售，消费场景回暖。
  • 化妆品&个护：需求恢复缓慢，疫后弹性受限，高基数拉低增长。
  • 超市、购百：消费恢复速度慢于预期，渠道挤压、门店升级影响业绩。

• 推荐组合

  • 零售渠道：天虹百货、王府井、永辉超市、红旗连锁。
  • 消费品类：上海家化、珀莱雅、贝泰妮、周大生、中国黄金。

• 风险提示

  • 市场信心不足、转型不及预期。