科创板系列研究之二：科创板“开门迎客”，相关细则加速落地_5页_831kb

科创板“开门迎客”相关细则总结

核心内容

科创板于2019年3月启动，相关配套细则加速落地，标志着科创板正式进入实施阶段。主要政策包括投资者开户条件、红筹企业财务信息披露规定及企业审核流程等，旨在为科技创新企业提供更便捷的融资渠道，同时保障投资者权益。

主要观点

1. 投资者开户条件放宽

   • 普通投资者满足适当性条件后可即刻开通科创板交易权限，无需开立新账户。
   • 开通方式与港股通类似，仅需在现有沪市A股账户上进行操作。
   • 适当性条件相对宽松，资产门槛为50万元，且交易经验要求为2年，认定范围广泛，包括A股、B股、基金、理财产品、贵金属等。

2. 红筹企业财务信息披露更加严格

   • 红筹企业可采用中国会计准则、等效会计准则或境外会计准则编制财务报告，但需提供按中国会计准则调整的差异调节信息。
   • 财务报表需出具审计报告，采用等效或境外会计准则的企业需对补充信息或重述报表进行鉴证。
   • 境内披露信息遵循“就高不就低”原则，确保境内投资者获得充分信息。

3. 科创板审核流程明确

   • 科创板审核包括上交所审核和证监会注册两个环节。
   • 上交所审核不超过6个月，证监会注册不超过20个工作日。
   • 相关部门将加快审核进程，确保科创板并试点注册制尽快落地。

关键信息

• 开户条件：投资者需满足资产门槛（50万元）和交易经验（2年）。
• 资产认定：包括股票、基金、理财产品、贵金属等，资金账户内的交易结算资金也可计入。
• 交易经验认定：自投资者本人一码通下任一证券账户发生首次交易起算。
• 红筹企业披露要求：需提供差异调节信息、关键财务指标补充信息、非经常性损益等信息。
• 审核流程：上交所审核+证监会注册，审核时间明确，流程高效。

风险提示

• 政策推行不达预期
• 国内宏观经济下行压力超预期

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数据来源

• 上交所
• 证监会
• 东方证券研究所