2023-12-15-投中研究院-投中统计_1-11月募投市场小幅走低_头部机构占比再度缩减_22页_1mb

投中研究院：2023年1-11月中国VC/PE市场数据分析报告总结

市场募资分析

2023年1-11月，中国VC/PE市场募资规模小幅下滑。新设基金数量同比下降13%，认缴规模减少15%，但平均基金规模略有上升（从7270万美元降至7208万美元）。政策方面，中国证券投资基金业协会修订《私募投资基金登记备案办法》、国务院通过《私募投资基金监督管理条例》等，推动行业发展规范化。

区域分布：

• 浙江省新设基金数量下降26%，但募资规模同比增加18%，显示其尝试调整策略。
• 市级地区中，嘉兴市与广州市表现突出：嘉兴市新设基金数量持续领先，广州市基金募集规模达249亿美元。

政府投资基金特征：

• 天使基金、创投基金、母基金、引导基金的比例持续提升，显示出行业结构优化。
• 引导基金规模普遍较大，重点投入战略新兴产业和新基建领域（如半导体、信息科技等）。

市场投资分析

投资活动在整体市场降温的背景下保持稳定，但规模有所下降。投资数量减少14%，总规模减少10%。

投资分布特征：

• 广东省投资数量排名前列；上海市总规模领先，显示投资资源地域集中性。
• 半导体行业投资最为活跃，项目数量1012起，金额超过222亿美元，显示出国家政策对半导体行业的强力支持。

热点赛道：

• VC阶段投资活跃度高，种子轮投资均值同比增长100%，显示出科技创新初创企业潜力。
• 半导体、生物医药成为热点赛道，这背后是国家政策和资本主导。

退出情况分析

IPO退出渗透率保持在较高水平，特别是中央企业子弟（子基金）实现IPO数量高，表明大企业转型CVC赛道有良好行情。相比2022年，境外IPO比例下降至16%，显示中国资本市场的国际化趋势有所放缓。

其余信息

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：新设基金指注册成立的基金，完成募集基金指实际完成募资的基金。
• 汇率换算：所有数字统一按当日汇率转换为美元统计。