机械设备行业月报：2023年8月机械设备行业月度报告-20230905-江海证券-26页_961kb

机械设备行业月报总结

核心内容

2023年8月，机械设备行业整体表现中性，申万机械行业指数下跌5.59%，在申万一级行业中排名第15位。尽管行业指数跌幅较大，但相比沪深300指数（下跌6.21%）跑赢0.62个百分点。截至7月31日，申万机械设备行业PE（TTM，剔除负值）为25.80倍，处于过去5年分位数的中游水平。

主要观点

行业走势及估值

• 申万机械行业指数8月表现弱于大盘，但跌幅相对较小。
• 三级子行业中，机器人、纺织服装设备与仪器仪表跌幅较小，而光伏加工设备、工程机械器件与工程机械整机跌幅较大。
• 二级子行业中，工程机械PE为22.66倍，处于较高分位数（79.82%），而通用设备、专用设备与轨交设备Ⅱ的估值则相对较低。

行业数据

• 宏观数据：7月CPI转负，录得-0.30%；PPI同比萎缩4.40%，但较前值回升1.00个百分点。
• 制造业PMI：8月制造业PMI为49.70%，较前值回升0.40个百分点；生产PMI为51.90%，新订单PMI为50.20%，表明供需状况逐步改善。
• 工业增加值：7月工业增加值同比增长3.70%，1-7月累计同比增长3.80%。
• 机械设备产量：切削机床1-7月累计生产34.60万台，同比微降1.70%；成形机床同比降幅较大，达-19.50%；工业机器人1-7月累计产量25.63万台，同比增长3.80%。
• 基础设施与房地产：基础设施投资累计同比增速为9.41%，房地产投资累计同比增速为-8.50%，新开工面积同比减少24.50%，销售面积同比减少6.50%，居民中长期贷款当月新增为-672亿元。

行业内重要动态

1. 商务部启动县域商业体系建设，推动农村物流网络覆盖。
2. 2022年我国工业机器人装机量占全球比重超50%，制造业机器人密度达392台/万人。
3. 清洁能源装备发展迅速，2022年装机容量达12.2亿千瓦，水电、风电、光伏装机规模稳居世界首位。
4. 国家发改委发布《环境基础设施建设水平提升行动（2023—2025年）》，推动污水处理、垃圾分类、固体废弃物处理等设施建设。
5. 机械工业经济运行稳中有进，上半年增加值同比增长9.7%，出口业务增长，高技术产品出口明显。

关键信息

行业催化剂（正面）

• 环保类基础设施利好政策
• 制造业PMI明显回暖
• 基础设施投资持续发力

风险提示（负面）

• 国际局势错综复杂
• 西方经济复苏受阻
• 房地产投资持续恶化

投资建议

• 风电设备、能源设备以及环保相关的机械设备或将受益于政策推动。
• 非工程类项目的运输需求（如矿产运输）表现较好，自卸车产销情况突出。
• 机械工业整体保持稳定增长，全年工业增加值、营业收入、利润总额等指标增速有望保持在5%左右。

行业细分表现

机械设备子行业

• 机器人：月跌幅0.03%
• 纺织服装设备：月跌幅0.57%
• 仪器仪表：月跌幅1.25%
• 光伏加工设备：月跌幅10.03%
• 工程机械器件：月跌幅10.37%
• 工程机械整机：月跌幅10.75%

工程机械

• 挖掘机：7月产量13,237台，销量12,606台，产销量差距缩小。
• 小松挖掘机开工时长：7月为89.40小时，同比下降8.70%。
• 叉车销量：7月达92,971台，同比增长9.47%。
• 装载机销量：7月录得6,590台，同比减少19.20%。

其他细分产品

• 汽车起重机销量：7月录得1,460台，同比下降23.10%
• 随车起重机销量：7月录得1,869台，同比增长21.40%
• 履带式起重机销量：7月录得225台，同比下降24.00%
• 自卸车：7月产量9,148台，同比增长33.26%；销量9,971台，同比增长20.31%

政策与市场动态

• 《县域商业三年行动计划（2023—2025年）》推动农村商业体系建设。
• 《环境基础设施建设水平提升行动（2023—2025年）》聚焦污水处理、垃圾分类、固体废弃物处理等领域。
• 机械工业出口增长，上半年进出口总额5361亿美元，同比增长5.1%，贸易顺差2491亿美元，同比增长41.2%。
• 重大装备突破，如世界首台10米超大采高智能化采煤机、国内首个自主研发髋膝一体骨科手术机器人等。

总结

机械设备行业在2023年8月表现中性，受宏观经济及政策影响较大。尽管行业指数下跌，但部分细分领域如清洁能源装备、环保设备和自卸车等表现较好。政策推动与市场需求回暖为行业带来一定机遇，但需警惕国际局势复杂化及房地产投资持续恶化的风险。整体来看，机械工业经济运行稳中有进，出口增长与创新突破为行业注入活力。