2019年4月债券市场发行与评级概况_7页_300kb

2019年4月债券市场发行与评级概况总结

一、核心内容概览

2019年4月，全国债券市场共发行各类债券3672期，发行金额合计3.52万亿元，环比下降23.17%，同比下降5.36%。债券市场存量规模为88.90万亿元，较2018年末增加3.25万亿元。

二、主要观点与关键信息

（一）地方政府债发行放缓

• 发行期数54期，环比下降66.25%，同比下降16.92%。
• 发行规模2266.76亿元，环比下降63.70%，同比下降24.89%。
• 主要发行省份包括陕西、江苏、河北、黑龙江、贵州、湖南、山西和吉林，合计发行期数占61.11%，发行规模占78.94%。
• 财政部发布政策要求加快债券发行进度，2019年6月底前完成提前下达新增债券额度的发行，争取在9月底前完成全年新增债券发行。

（二）同业存单发行环比回落

• 同业存单共发行2213期，环比下降9.56%，同比下降21.66%。
• 发行规模为1.10万亿元，环比下降40.11%，占同期债券发行总额的31.39%。
• 超短期融资券发行支数和规模均最高，占比分别为31.46%和31.71%。

（三）传统债券发行规模环比小幅回落，同比增速放缓

• 传统债券发行规模环比下降7.89个百分点，同比增速为7.75%。
• 除可交换债、中期票据和企业债外，其他券种发行规模均有所下滑。
• 可交换债发行支数环比增长100%，企业债发行支数环比增长18.75%，保持稳定增长。
• 发行支数中，超短期融资券占比最高，达31.46%。

（四）金融债发行环比小幅下降，同比保持增长

• 金融债发行支数环比下降2.17%，发行规模环比下降0.98%。
• 商业银行次级债券和证券公司短期融资券发行规模显著增长，分别增长255.91%和380%。
• 政策银行债发行支数和规模占比提升，分别为46.67%和55.80%。
• 金融债整体发行规模同比增长30.47%。

（五）资产支持证券发行规模环比同比小幅下降

• 资产支持证券发行支数同比大幅增长，其中交易商协会ABN同比增长1750%，银保监会主管ABS同比增长53.92%。
• 证监会主管ABS同比大幅下降38.45%，环比下降11.29%。
• 交易商协会ABN发行规模同比增长901.99%，环比增长42.69%。

三、发行人概况

（一）信用等级分布

• 发行债券的主体信用等级主要集中在AA级及以上。
• 各券种中，AA+及以上信用等级债券发行数量较多，合计占比达98.69%。

（二）企业性质分布

• 地方国有企业为主要发行主体，占比75.48%。
• 中央国有企业占比13.71%，民营企业占比7.92%。

（三）行业分布

• 主要集中在资本货物、多元金融、公用事业、运输、能源和房地产等领域。
• 上述六大行业在传统债券中合计发行支数占比86.29%，发行规模占比88.77%，行业集中度高。

（四）区域分布

• 主要发行地区包括北京、江苏、广东、浙江、山东、上海、山西、四川、福建、重庆、湖北、新疆和湖南。
• 上述地区合计发行支数占比80.69%，发行规模占比83.45%。

四、相关政策

• 2019年4月25日，财政部发布《财政部关于做好地方政府债券发行工作的意见》，要求加快地方政府债券发行进度，确保2019年6月底前完成提前下达新增债券额度的发行，争取在9月底前完成全年新增债券发行。
• 上交所推出首单以“一带一路”项目公司债券为参考债务的民营企业债券融资支持工具，以市场化方式帮助缓解企业融资难问题。