> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锌市场周度总结 ## 一、核心内容概述 本报告对锌市场的近期表现进行了全面分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等多个方面，旨在为投资者提供参考。 --- ## 二、期货市场表现 ### 1.1 沪锌主力合约 - **收盘价**：22975元/吨，环比上涨175元/吨 - **净持仓**：-1772手，环比增加287手 ### 1.2 LME三个月锌报价 - **报价**：3103美元/吨，环比上涨47美元/吨 ### 1.3 沪锌总持仓量 - **持仓量**：185428手，环比减少5547手 ### 1.4 沪锌仓单 - **仓单量**：0吨，环比持平 ### 1.5 上期所库存 - **库存量**：152266吨，环比增加4918吨 ### 1.6 LME库存 - **库存量**：117175吨，环比减少500吨 --- ## 三、现货市场动态 ### 3.1 上海有色网0#锌现货价 - **价格**：22860元/吨，环比上涨190元/吨 ### 3.2 长江有色市场1#锌现货价 - **价格**：23000元/吨，环比上涨630元/吨 ### 3.3 ZN主力合约基差 - **基差**：-115元/吨，环比上涨15元/吨 ### 3.4 LME锌升贴水 - **升贴水**：-20.79美元/吨，环比上涨3.82美元/吨 ### 3.5 昆明50%锌精矿到厂价 - **价格**：19610元/吨，环比下降200元/吨 ### 3.6 上海85%-86%破碎锌 - **价格**：15950元/吨，环比上涨50元/吨 --- ## 四、上游情况分析 ### 4.1 全球锌供需平衡 - **WBMS数据**：2.9万吨，环比增加5.57万吨 - **LIZSG数据**：9.2千吨，环比增加84.3千吨 ### 4.2 全球锌矿产量 - **ILZSG数据**：101.04万吨，环比下降5.96万吨 ### 4.3 国内精炼锌产量 - **产量**：67.5万吨，环比增加2.1万吨 ### 4.4 锌矿进口量 - **进口量**：41.4万吨，环比下降18.08万吨 --- ## 五、产业情况 ### 5.1 精炼锌进出口 - **进口量**：4518.01吨，环比下降19594.63吨 - **出口量**：3866.38吨，环比增加1847.88吨 ### 5.2 锌社会库存 - **库存量**：23.6万吨，环比下降0.47万吨 --- ## 六、下游情况分析 ### 6.1 镀锌板产量与销量 - **产量**：240万吨，环比下降6万吨 - **销量**：238万吨，环比下降3万吨 ### 6.2 房地产相关指标 - **房屋新开工面积**：58769.96万平方米，环比增加5313.26万平方米 - **房屋竣工面积**：6320.42万平方米，环比下降54027.71万平方米 ### 6.3 汽车与家电产量 - **汽车产量**：341.15万辆，环比下降10.75万辆 - **空调产量**：2162.89万台，环比增加660.29万台 --- ## 七、期权市场动态 ### 7.1 隐含波动率 - **平值看涨期权**：19.43%，环比下降3.25% - **平值看跌期权**：19.43%，环比下降3.25% ### 7.2 历史波动率 - **20日历史波动率**：23.91%，环比上升0.31% - **60日历史波动率**：20.39%，环比下降0.17% --- ## 八、行业消息 1. **美伊谈判进展**：特朗普称与伊朗进行了“富有成效”的对话，形成协议要点，推迟打击伊朗能源设施5天；伊朗方面则否认与美方对话。 2. **国家电投投资计划**：2026年全年计划投资2000亿元，同比增长17%。 3. **美以谈判**：美国副总统万斯与以色列总理内塔尼亚胡讨论对伊谈判，内塔尼亚胡称将利用军事成果达成协议，但以色列仍继续对伊朗和黎巴嫩发动袭击。 4. **美联储表态**：通胀仍是首要风险，不排除加息可能，但仍保留年内降息空间。 --- ## 九、观点总结 - **宏观面**：美伊谈判进展及美联储表态对市场情绪产生影响。 - **基本面**：上游锌矿进口高位，国内锌矿季节性减产；国内炼厂利润扩大，节后复工积极性提升；沪伦比值回升，出口窗口关闭。 - **需求端**：下游市场仍处淡季，地产拖累明显，基建与家电缓慢恢复，汽车等政策支持领域有亮点，但整体采购偏淡。 - **技术面**：持仓减量与价格下跌同步，空头氛围下降。 - **预测**：预计沪锌将企稳调整，关注2.25-2.35元/吨区间。 --- ## 十、提示关注 - **今日消息**：暂无重要消息 --- **数据来源**：第三方数据 **观点仅供参考**：市场有风险，投资需谨慎！ **研究员**：王福辉 **期货从业资格号**：F03123381 **期货投资咨询从业证书号**：Z0019878