> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锌市场周度数据分析总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了本周锌市场在期货、现货、上游、下游、期权及行业消息等方面的关键数据和分析观点，为市场参与者提供多维度的参考信息。 ## 一、期货市场 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) | 24705 | -15 | | LME锌(3个月):电子盘(日,美元/吨) | 3561.5 | -23 | | 上期所库存(周,吨) | 156797 | +1035 | | LME:库存:锌(日,吨) | 122375 | -2175 | ### 关键分析 - **沪锌主力合约**：收盘价较前一交易日下跌15元/吨，反映市场短期承压。 - **LME锌**：电子盘价格下跌23美元/吨，显示国际市场锌价承压。 - **库存变化**：上期所库存周环比微增，而LME库存日环比下降，表明全球锌库存结构有所调整。 ## 二、现货市场 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨) | 24625 | -90 | | ZN主力合约基差(日,元/吨) | -80 | -75 | | LME锌(0-3):升贴水(日,美元/吨) | -20.97 | -2.01 | ### 关键分析 - **现货价格**：上海有色网0#锌现货价下跌90元/吨，显示市场对锌价的预期偏弱。 - **基差变化**：ZN主力合约基差小幅回升，反映现货与期货价格关系有所改善。 - **升贴水**：LME锌0-3个月升贴水走低，可能与市场对供应的担忧减弱有关。 ## 三、上游情况 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 锌矿砂及其精矿:进口数量(月,吨) | 447714.42 | -97928.96 | | 加工费:锌精矿(Zn≥50%):北方(日,元/吨) | 465 | 0 | | 加工费:锌精矿(Zn≥50%):南方(日,元/吨) | 425 | 0 | | 加工费:锌精矿(48%):主要港口(周,美元/干吨) | -60 | -10 | ### 关键分析 - **进口数量**：锌矿砂及其精矿进口量环比下降，显示供应紧张。 - **加工费**：北方和南方锌精矿加工费保持稳定，但48%锌精矿加工费下降，可能反映市场对精矿需求减弱。 - **库存压力**：国内锌矿库存天数降至18.5天，矿紧压力明显，可能影响冶炼厂生产。 ## 四、产业情况 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 精炼锌:进口数量(月,吨) | 6035.79 | -8428.2 | | 精炼锌产量(月,万吨) | 64.9 | +1.2 | | 精炼锌:出口数量(月,吨) | 3948.06 | -764.16 | | 锌锭库存合计(日,万吨) | 23.69 | +0.7 | ### 关键分析 - **进口与出口**：精炼锌进口量下降，出口量也有所减少，显示贸易环境变化。 - **产量**：精炼锌产量环比上升1.2万吨，反映供应端略有支撑。 - **库存**：锌锭库存维持高位，可能对价格形成压力。 ## 五、下游情况 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 镀锌板:产量(月,万吨) | 223 | -19 | | 镀锌板:销量(月,万吨) | 233 | -8 | | 房屋新开工面积累计(月,万平方米) | 13900.22 | +3527.32 | | 汽车产量(月,万辆) | 256.4 | -50.3 | | 空调:产量(月,万台) | 2819.1 | -636.2 | ### 关键分析 - **镀锌板**：产量和销量均环比下降，显示下游需求疲软。 - **房地产与汽车**：房屋新开工面积环比上升，汽车产量下降，显示行业需求分化。 - **空调产量**：环比下降，表明部分消费领域需求承压。 ## 六、期权市场 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 锌平值看涨期权隐含波动率(日,%) | 15.66 | -0.13 | | 锌平值看跌期权隐含波动率(日,%) | 15.66 | -0.13 | | 锌平值期权20日历史波动率(日,%) | 12.32 | +0.06 | | 锌平值期权60日历史波动率(日,%) | 14.27 | -1.32 | ### 关键分析 - **隐含波动率**：看涨和看跌期权隐含波动率均小幅下降，反映市场情绪趋于平稳。 - **历史波动率**：20日历史波动率微升，而60日历史波动率下降，表明市场短期波动加大，但中长期波动预期减弱。 ## 七、行业消息 1. **国内经济**：国家统计局表示，5月份我国经济运行总体平稳，消费统计新指标显示1-5月同比增长2.8%。 2. **地缘政治**：特朗普称霍尔木兹海峡将在6月19日前全面重开，美伊协议第二阶段或快速推进；伊朗副外长称美国已解除部分封锁。 3. **欧洲央行**：警告中东冲突引发的通胀压力尚未完全传导，预计欧洲央行今年至少再加息一次。 ## 八、观点总结 - **宏观面**：地缘政治局势变化可能对全球锌市场产生影响，需关注美伊协议进展及美国对俄油制裁的恢复。 - **基本面**：海外矿山TC持续低位，国内锌矿库存下降，矿紧压力增大；LME锌库存增加，出口窗口打开。 - **技术面**：持仓增量与价格调整同步，预计沪锌将震荡调整，关注M10合约争夺，区间参考2.45-2.52万元/吨。 ## 九、提示关注 - **今日消息**：暂无重要消息发布。 ## 免责声明 本报告数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。