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报告摘要
锌市场周度总结（2026年6月）
核心内容概述
本报告汇总了2026年6月锌市场在期货、现货、上游、下游及期权市场的主要数据和分析观点，涵盖价格走势、库存变化、加工费波动、产业供需及市场情绪等方面，为投资者提供市场动态与未来趋势参考。
一、期货市场
1.1 沪锌主力合约
- 收盘价：25150元/吨（较前一周上涨165元/吨）
- 06-07月合约价差：-100元/吨（环比下降45元/吨）
1.2 LME锌（3个月）
- 电子盘价格：3631美元/吨（较前一周上涨49美元/吨）
- 库存：112525吨（环比下降775吨）
1.3 上期所库存
- 库存量：154297吨（环比增加1019吨）
1.4 沪锌前20名净持仓
- 净持仓量：16348手（环比下降775手）
二、现货市场
2.1 上海有色网0#锌现货价
- 现货价：25080元/吨（环比上涨360元/吨）
2.2 ZN主力合约基差
- 基差：-70元/吨（环比上涨195元/吨）
2.3 LME锌（0-3）升贴水
- 升贴水：-17.51美元/吨（环比上涨4.15美元/吨）
2.4 到厂价：锌精矿（昆明50%）
- 到厂价：22930元/吨（环比上涨290元/吨）
三、上游情况
3.1 锌矿砂及其精矿进口数量
- 进口数量：447714.42吨（环比下降97928.96吨）
3.2 加工费：锌精矿（Zn≥50%）
- 北方加工费：628元/吨（环比下降50元/吨）
- 南方加工费：588元/吨（环比下降50元/吨）
3.3 加工费：锌精矿（48%）
- 主要港口加工费：-50美元/千吨（环比持平）
四、产业情况
4.1 精炼锌进口数量
- 进口数量：6035.79吨（环比下降8428.2吨）
4.2 精炼锌产量
- 产量：64.9万吨（环比增加1.2万吨）
4.3 精炼锌出口数量
- 出口数量：3948.06吨（环比下降764.16吨）
4.4 锌锭库存合计
- 库存量：23万吨（环比增加0.15万吨）
五、下游情况
5.1 镀锌板
- 产量：242万吨（环比增加19万吨）
- 销量：241万吨（环比增加24万吨）
5.2 房屋新开工面积累计
- 累计面积：13900.22万平方米（环比增加3527.32万平方米）
5.3 汽车产量
- 产量：256.4万辆（环比下降50.3万辆）
5.4 空调产量
- 产量：2819.1万台（环比下降636.2万台）
六、期权市场
6.1 锌平值看涨期权隐含波动率
- 隐含波动率：15.45%（环比上升0.59%）
6.2 锌平值看跌期权隐含波动率
- 隐含波动率：15.45%（环比上升0.63%）
6.3 锌平值期权历史波动率
- 20日历史波动率：13.36%（环比上升0.05%）
- 60日历史波动率：15.01%（环比上升0.05%）
七、行业消息
- 中国汽车消费指数：2026年5月汽车消费指数为81.0，较上月微增，预计6月市场保持平稳运行，需求降温，但促销力度加大，终端成交提升。
- 美国关税调整：特朗普签署文件，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税，适用产品关税从25%下调至15%，本地成分比例门槛从95%下调至85%。
- 美联储政策动向：鹰派声音持续升温，若通胀数据持续高企，可能考虑进一步加息。
八、观点总结
- 宏观面：美伊沟通暂未明确，市场观望情绪浓厚。
- 基本面：海外锌矿山TC持续低位，冶炼端硫酸价格高企；国内锌矿库存下降，炼厂检修增多；LME锌库存持稳，升贴水偏低。
- 需求端：传统旺季已过，消费无明显亮点，镀锌板开工率下降。
- 库存变化：锌价回调后采需改善，国内库存小幅下降，但基差平水下跌。
- 技术面：持仓增量推动价格上涨，多头氛围增强。
- 展望：预计沪锌偏强调整，关注M5支撑位，上方2.55位置有较强阻力。
九、提示关注
- 今日暂无重大消息发布，建议持续关注后续市场动态及政策变化。
数据来源与免责声明
- 数据来源于第三方，仅供参考。
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况判断。
- 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经许可不得复制或发布。
研究员：王福辉
期货从业资格号：F03123381
期货投资咨询从业证书号：Z0019878
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