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2021年5月28日期权市场分析总结

核心内容

2021年5月28日，期权市场与股指期货市场整体呈现上涨趋势，但波动率指数反弹动能不足，市场情绪偏空。陶金期权指数本期综合打分为19分，显示投资者情绪偏向空头。此外，三大沪深300期权将于12月23日同步上市，进一步丰富市场工具。

主要观点

• 市场上涨：本周50ETF、沪深300、华泰柏瑞300ETF、嘉实300ETF分别上涨5.06%、3.64%、3.84%、3.83%。
• 波动率反弹：波动指数由19.67上涨至22.50，但结合HV、RV及标的成交额变动来看，波动率上涨动能不足，预计后续波动率将维持当前水平。
• 股指期货贴水稳定：IH、IF、IC合约的年化升贴水比例分别为-7.77%、-5.66%、-6.97%，均维持稳定。
• 陶金期权指数情绪偏空：综合打分为19分，显示市场情绪偏向空头，表明投资者对市场未来走势较为谨慎。

关键信息

1. 市场活跃度（单位：亿元）

2. 股指期货贴水比例（%）

• IH：-7.77%（较上周-7.53%略有扩大）
• IF：-5.66%（较上周-6.82%有所收窄）
• IC：-6.97%（较上周-6.33%略有扩大）

3. 陶金期权指数表现

• 50ETF：本期打分为53分，显示情绪偏空，近期波动较大。
• 300ETF：本期打分为22分，情绪偏空，近期波动率有所下降。

4. 波动率数据

• 华夏50ETF：近十五日波动率（VIX）为22.50，HV为20.91，RV为18.71。
• 华泰柏瑞300ETF：近十五日波动率（VIX）为23.30，HV为18.76，RV为14.81。
• 嘉实300ETF：近十五日波动率（VIX）为23.77，HV为18.68，RV为14.00。
• 沪深300：近十五日波动率（VIX）为23.51，HV为18.53，RV为14.83。

5. 成交持仓PCR数据

• 华夏50ETF期权：PCR（成交量）与PCR（持仓量）均在0.35至1.05之间波动。
• 华泰柏瑞300ETF期权：PCR（成交量）与PCR（持仓量）均在0.34至1.12之间波动。
• 嘉实300ETF期权：PCR（成交量）与PCR（持仓量）均在0.34至0.94之间波动。
• 沪深300股指期权：PCR（成交量）与PCR（持仓量）均在0.33至0.69之间波动。

风险提示

• 本文所提供的数据仅供参考，不构成投资建议。
• 市场走势可能受多种因素影响，投资者应谨慎决策，注意风险控制。

评级信息

公司评级

• 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 中性：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
• 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

行业评级

• 增持：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

信息披露

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