锌：短期承压，关注矿端矛盾
核心内容概览
本报告分析了2024年6月5日锌市场的基本面、宏观及行业新闻、趋势强度及投资建议，指出当前锌价在短期面临压力，但存在支撑因素，需关注矿端矛盾对市场的影响。
基本面跟踪
期货市场表现
| 合约 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| 沪锌主力合约 |
24,390 |
0.87% |
24,160 |
-0.94% |
| 伦锌3M电子盘 |
2,925 |
-0.41% |
- |
- |
成交与持仓变化
| 合约 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| 沪锌主力合约 |
255,333 |
+50,940 |
98,370 |
-6,390 |
| 伦锌3M电子盘 |
10,719 |
-975 |
243,492 |
-3,251 |
库存与价差
| 合约 |
昨期库存 |
较前日变动 |
注销仓单比 |
较前日变动 |
| 沪锌 |
90,052 |
-974 |
- |
- |
| 伦锌 |
254,600 |
-1,325 |
10.44% |
-0.35% |
现货市场价差
| 现货指标 |
昨日价差 |
前日价差 |
较前日变动 |
| LME锌升贴水 |
-55.8 |
-54.97 |
-0.83 |
| 保税区锌溢价 |
110 |
110 |
0 |
| 上海0#锌现货升贴水 |
-65 |
-95 |
+30 |
| 广东0#锌现货升贴水 |
-55 |
-95 |
+40 |
| 天津0#锌现货升贴水 |
-55 |
-60 |
+5 |
| 近月合约对连一合约价差 |
-40 |
-50 |
+10 |
| 长江锌现货对LMEcash价差 |
-714 |
-901 |
+187 |
宏观及行业新闻
宏观因素
- 印度大选结果引发市场动荡，莫迪执政联盟虽胜出但未获得多数席位，导致印度股市、债券及货币市场同时下跌。
- 阿达尼财富暴跌，创亚洲亿万富豪最大单日损失，对市场情绪造成负面影响。
行业动态
- 2024年5月下旬与5月中旬相比，34种产品价格上涨，14种下降，2种持平。
- 锌价上涨3.9%，至24,588.8元/吨，显示市场对锌的需求有所回升。
- 其他有色金属如电解铜、铝锭、铅锭也出现不同程度的上涨。
趋势强度
- 锌趋势强度：-1
- 强弱分类：偏弱
- 趋势强度说明：取值范围为【-2,2】，-1表示市场整体偏弱，但存在一定的支撑。
投资观点与建议
短期走势
- 短期承压：宏观情绪降温，市场整体偏弱，锌价预计短期偏弱势震荡。
- 支撑因素：
- 下游补库意愿边际改善。
- 社会库存开始去库。
- 供应端偏紧，矿端紧缺传导至冶炼端，利润受损，开工率偏低。
长期关注点
- 进口矿冶炼亏损：需关注进口矿冶炼亏损的修复情况，这可能对价格形成支撑。
- 沪伦比值：沪伦比值或仍有上行空间，反映国内与国际市场的价格差异。
风险提示
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- 市场有风险，投资需谨慎。
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