20251228-华源证券-传媒互联网行业周报_关注游戏_影视等内容更新和定档预期交易_16页_671kb

报告摘要

本报告为2025年12月22日至12月28日的传媒互联网行业周报，投资评级为“看好（维持）”。报告指出，随着寒假和春节等关键节点临近，部分大DAU游戏产品及影视内容有望迎来业绩和流量的高峰，市场交易预期增强。同时，AI技术在多个领域持续落地，推动产业创新与升级。

内容更新与定档预期：寒假和春节是重要时间节点，游戏、影视等内容产品将迎来DAU和流水增长，建议关注相关公司。《飞驰人生3》定档2026年春节，《中国奇谭2》自元旦起在B站独家上线。
游戏行业：头部游戏产品如《王者荣耀》《三角洲行动》《超自然行动组》等持续表现强劲，部分公司新产品进入上线周期，AI技术在游戏中的应用具有较大潜力。
AI应用方向：AI底层技术不断进步，推动教育、电商、营销、游戏等领域的应用落地，建议关注AI端侧及应用场景升级机会。
互联网方向：字节跳动推出通用Agent模型Seed1.8，AI技术在互联网平台的布局持续深化，头部企业如腾讯、阿里、美团、快手等在组织架构调整中展现战略价值。
新业态方向：团播模式推动行业从依赖个人魅力转向系统创新，建议关注具备团播布局、平台化发展能力的公司。
卡牌潮玩方向：芒果推出首个潮玩IP“Cluebie（咕噜比）”，开启“内容IP+实体消费”双轮驱动模式，相关公司如泡泡玛特、姚记科技等值得关注。
国有出版等方向：部分国有出版公司探索教育等新业态，同时产业并购整合持续推进，建议关注皖新传媒、南方传媒、中南传媒等。

游戏类：腾讯控股、巨人网络、世纪华通、恺英网络、完美世界、心动公司、吉比特、网易、神州泰岳、电魂网络、三七互娱、掌趣科技、百奥家庭互动、友谊时光、冰川网络、名臣健康、富春股份、禅游科技、中手游、创梦天地、祖龙娱乐。
影视类：中国电影、猫眼娱乐、大麦娱乐、上海电影、幸福蓝海、横店影视、金逸影视、芒果超媒、爱奇艺、新媒股份、海看股份、华策影视、华智数媒、慈文传媒、欢瑞世纪、柠萌影视、百纳千成、中国儒意、阅文集团、稻草熊娱乐。
AI相关：腾讯控股、阿里巴巴-W、快手、哔哩哔哩、腾讯音乐、网易云音乐、美图公司、赤子城科技、汇通达网络、美团、京东。
团播相关：网龙、遥望科技、快手、哔哩哔哩、奥拓电子、姚记科技。
卡牌潮玩相关：泡泡玛特、姚记科技、巨星传奇、大麦娱乐、浙数文化、奥飞娱乐、阅文集团、布鲁可、量子之歌、华立科技、上海电影、实丰文化、广博股份、创源股份、天龙集团、羚邦集团、京基智农、卡游、TopToy（港股已提交申请书）。
国有出版相关：皖新传媒、南方传媒、山东出版、中文传媒、中南传媒、凤凰传媒、长江传媒、时代出版、中原传媒、浙文互联、吉视传媒。