20240604-国元证券-传媒互联网行业月报_GPT-4o发布_游戏供给向好_影视关注暑期档_31页_4mb

传媒互联网行业月报（2024年5月）

报告要点

1. 市场表现

• 传媒行业（申万）在2024年5月下跌778%，在子行业中排名最后。
• 重点子板块：
  • 游戏II板块跌幅达953%。
  • 影视院线跌幅1033%。
• 宏观对比：同期沪深300下跌0.68%，上证指数下跌0.58%。

2. 人工智能板块

• 最新动态：
  • OpenAI发布GPT-4o多模态模型，支持文本、音频、图像输入，成本降低50%。
  • 谷歌升级Gemini15Pro，支持200万Tokens上下文窗口。
  • 字节跳动豆包大模型月活用户达2600万，调用成本显著降低。
• 关键事件：6月苹果WWDC2024、讯飞星火v4.0发布，7月WAIC2024推动AI应用落地。

3. 游戏板块

• 政策端：
  • 5月国内游戏版号发放96款，行业供给向好。
  • 多款大作获批，如《百工灵》《冰原星火》。
• 产品动态：
  • 网易《萤火突击》6月上线，腾讯《塔瑞斯世界》定档6月。
  • 微信小游戏《无尽冬日》表现亮眼，维持畅销榜首位。

4. 影视板块

• 票房数据：
  • 5月国内票房294.9亿元，同比下降13.52%。
  • 《末路狂花钱》以72.6亿元领跑，暑期档多部大片定档，预计票房增长。

5. 投资建议

• 主线方向：
  • AI应用落地、MR硬件迭代、数据要素。
  • 细分领域：游戏（版号政策优化）、短剧（头部厂商入局）。
• 推荐标的：
  吉比特、完美世界、恺英网络、姚记科技、浙数文化、芒果超媒等。

6. 风险提示

• 产品表现不及预期、AI技术发展受阻、政策监管趋严、行业竞争加剧。