20240512-德邦证券-传媒互联网行业周报_Kimi+发布_探索应用落地新场景；多款游戏定档5月_9页_976kb

传媒行业周报总结

投资要点
行业评级为优于大市（维持），分析师认为当前是加配良机，主要基于以下三点：1）基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期强；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济。投资主题包括游戏、AI和VR、教育、短剧、影视动漫、广告、数据要素等。推荐投资组合涵盖腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影等A股和港股标的，受益标的一覽包括阿里巴巴-SW、网易等。投资建议强调关注AI技术工具、应用场景、IP创意内容及游戏板块，具体受益公司如万达电影、中文在线、恺英网络等。

市场表现
上周传媒行业指数（SW）下跌198%，板块内媒体、广告营销等子板块表现疲软，而游戏相关公司如巨人网络、腾讯等有所波动。估值方面，传媒行业PE为3077倍、PB为21.3倍，虽不及历史均值，但成长预期较强。短期事件包括AI大模型研发进展和游戏版号利好。

重点事件

• Kimi+发布：Kimi分身功能瞄准垂类应用，提升长文本处理能力，建议关注AI技术公司如万达电影、中文在线，以及IP和创意内容产出公司如上海电影、汤姆猫。
• 游戏测试进度：腾讯网易宣布多款游戏测试延期和上线，包括《燕云十六声》和《DNF手游》，看好版号发放、新品上线及出海机遇。

风险提示
技术发展不及预期、产品流水下降及监管政策变化是主要风险因素。

-based on the provided report, the summary highlights key investments, market trends, and upcoming opportunities in the media industry.