20240910-华安证券-中伟股份-300919.SZ-业绩符合预期_加快海外产能建设_3页_443kb

业绩与增长强劲
中伟股份2024年上半年营收201亿元，同比增长163%，归母净利润86亿元，同比增长125%；第二季度单季归母净利润同比增长更达279%。产品出货量稳定增长超14万吨，毛利率和净利率大幅提升，分别达到1277%和576%，展示出强大的盈利能力和增长潜力。

积极扩展海外产能
公司加速海外布局，在韩国与POSCO合作建设年产能5万吨镍精炼和11万吨前驱体的生产基地，可支持120万辆电动汽车生产；在摩洛哥与ALMADA合作开发涵盖三元前驱体、磷系材料和黑粉回收等项目，目标满足100多万辆电动车材料需求，辐射欧美客户。海外客户占比高且加工费稳定，预计将持续提升盈利能力。

调高盈利预测与投资建议
华安证券调整公司2024-2026年归母净利润预测为2020亿、2418亿、2870亿元，对应PE分别为9、8、6倍，维持“买入”评级，认为公司盈利能力和市场前景均具优势。

风险提示
新能源汽车需求、下游增速、原材料价格波动及行业竞争等风险仍需关注。