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华为2022年年度报告及通信行业周报总结

核心内容概览

华为2022年全球销售收入为6423亿元人民币，同比增长0.9%；净利润为356亿元人民币，同比下滑68.7%。尽管面临美国制裁等非市场因素带来的不确定性，华为整体经营保持平稳。公司研发投入达1615亿元，同比增长13%，占全年收入的25.1%，创下历史新高。

截至2022年底，华为共持有有效授权专利超过12万件，与29家企业签订专利许可协议。华为五大业务板块首次公开，ICT基础设施和终端业务分别以3540亿元和2145亿元营收位列第一和第二。数字能源、企业业务和智能汽车解决方案分别以508亿元、1332亿元和仅占全年收入0.32%的营收占据第三、第四和第五位置。

主要观点

• 财务表现：2022年华为整体营收增长缓慢，净利润大幅下滑，主要由于2021年的非经常性损益较高。尽管如此，公司经营性现金流和资产负债率保持稳定。
• 研发投入：华为持续加大研发投入，聚焦科技创新，以构建坚实的算力底座。鲲鹏和昇腾两大计算平台在推动生态繁荣方面发挥了重要作用。
• 业务增长：企业业务实现30%的营收增长，份额提升5%；终端业务营收下降12%，份额下降5%。美洲地区在制裁环境下仍实现逆势增长，主要得益于其具有竞争力的产品。
• 鸿蒙生态：鸿蒙操作系统发展迅速，截至2022年底，搭载HarmonyOS的设备达3.3亿台。HarmonyOS3发布后，超级终端功能进一步扩展，覆盖手机、平板、PC等12种设备。

关键信息

业务板块表现

华为汽车业务

• 华为不造车，而是作为智能网联电动车的增量部件供应商。
• 汽车业务分为三类：售卖零部件、模块化方案供应（如HI方案）、智选车业务（如问界M5、M7）。
• 2022年问界汽车交付量为3505辆，环比下降21%。

算力底座建设

• 鲲鹏计算平台已拥有4200多家合作伙伴、190万名开发者及12000多个解决方案。
• 昇腾AI计算平台拥有超过120万开发者，与1000多家ISV联合推出2000多个行业AI解决方案。

鸿蒙生态发展

• 截至2022年底，搭载HarmonyOS的设备达3.3亿台。
• HarmonyOS3发布后，超级终端支持设备数量增加，用户体验提升。
• 鸿蒙智联合作伙伴超过2300家，2022年新增生态产品发货量突破1.81亿台。

市场回顾

本周市场表现（2023.03.27-2023.04.02）

• 上证指数涨幅：0.22%
• 深圳成指涨幅：0.79%
• 创业板指涨幅：1.23%
• 申万通信指数涨幅：-1.55%，位列申万31个一级行业第26位。

个股表现

• 涨幅前五：剑桥科技、新易盛、挖金客、兆龙互连、联特科技
• 跌幅前五：鼎通科技、立昂技术、中兴通讯、中瓷电子、科瑞思

年度市场表现（2023年初至今）

• 申万通信指数涨幅：29.51%，位列申万31个一级行业第3位。

投资策略

1. SIP话机龙头：重点推荐亿联网络，受益于全球企业数字化转型。
2. 运营商云业务：建议关注中国移动，受益于5G套餐用户数渗透率提升和ARUP值增长。
3. 物联网模组行业：持续推荐移远通信、广和通，受益于物联网行业快速发展。
4. 硬件设备投资：建议关注中兴通讯、紫光股份，受益于5G网络建设及“东数西算”工程。

风险提示

• 5G发展不及预期
• 中美贸易摩擦进一步升级
• 疫情进一步扩散

行业评级

• 行业评级：增持（维持）
• 市场基准指数：沪深300指数
• 公司评级体系：
  • 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

重要公告

• 太辰光：2022年营收9.34亿元，同比增长44.43%；净利润1.80亿元，同比增长150.91%。
• 中瓷电子：2022年营收13.05亿元，同比增长28.72%；净利润1.49亿元，同比增长22.19%。
• 楚天龙：2022年营收17.19亿元，同比增长31.37%；净利润1.66亿元，同比增长164.54%。
• 武汉凡谷：2022年营收20.73亿元，同比增长12.82%；净利润2.76亿元，同比增长21.32%。
• 锐捷网络：2022年营收113.26亿元，同比增长23.26%；净利润5.5亿元，同比增长20.14%。
• 星网锐捷：2022年营收157.41亿元，同比增长16.18%；净利润5.76亿元，同比增长6.37%。

行业新闻

• 英特尔退出5G基带市场：英特尔将5G基带技术出售给联发科和广和通，计划在5月底前完成。
• 运营商公有云加速增长：三大运营商的公有云业务增速均超100%，天翼云和移动云迅速接近头部云厂商。
• 华为董事会换届：孟晚舟自2023年4月1日起担任轮值董事长，任期至2023年9月30日。
• 一加手机逆势增长：2023年销量同比增长193%，在线上16GB大内存手机中占比49%。
• 华为鸿蒙系统市场份额：2022年第四季度，鸿蒙OS全球市场份额为2%，中国市场份额为8%。
• 50G-PON工业应用试点：中国电信在江苏永鼎光电子完成行业首个50G-PON工业应用试点，用于工业AOI质检和工厂数字化管理。

行业招标信息

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