20230226-华泰期货-EB周报_EB预期3月进入去库周期_11页_772kb

报告摘要

本报告由华泰期货研究院能源化工组发布，主要分析苯乙烯（EB）及纯苯市场近期走势，并提出相应的投资策略。报告内容涵盖市场基本面、进口利润、国际价差、下游开工情况、库存变化以及未来展望。

EB基本面：
- 本周EB开工率68%（-4.91%），供应压力减小。
- 港口库存21.8万吨（-0.2万吨），库存下跌，预计3月进入去库周期。
- 基差为-27元/吨（-12元/吨），走弱。
- 生产利润-147元/吨（+67元/吨），加工费有所反弹，但仍亏损。
- 现货进口窗口关闭，价差有所减少。
纯苯基本面：
- 本周纯苯开工率76.6%（+0.7%），供应压力增加。
- 港口库存25.8万吨（+0.1万吨），预期下周继续上升。
- 现货-3月纸货价差-110元（-80元），加工费持续减少。
- 纯苯加工费206美元/吨（-34美元/吨），但4月亚洲检修高峰及美汽油补库预期支撑加工费。

EB相关图表：
- 图1：EB主力合约基差
- 图2：华东苯乙烯非一体化生产利润
- 图3：苯乙烯华东港口库存
- 图4：苯乙烯开工率
- 图5：苯乙烯生产企业库存
纯苯相关图表：
- 图6：苯乙烯现货进口利润
- 图7：苯乙烯FOB美湾-CFR中国价差
- 图8：苯乙烯FOB鹿特丹-CFR中国价差
- 图9：华东纯苯现货-M2纸货价差
- 图10：纯苯-石脑油价差
- 图11：纯苯开工率
- 图12：纯苯华东港口库存
- 图13：纯苯进口利润（现货）
- 图14：纯苯FOB美湾-CFR中国价差
- 图15：纯苯FOB鹿特丹-CFR中国价差
- 图16：纯苯下游加权开工率
下游相关图表：
- 图21：苯乙烯五大下游开工率
- 图22：ABS开工率
- 图23：EPS开工率
- 图24：PS开工率
- 图25：UPR开工率
- 图26：丁苯开工率
- 图27：ABS样本企业库存
- 图28：ABS生产利润
- 图29：PS样本企业库存
- 图30：PS生产利润
- 图31：EPS样本企业库存
- 图32：EPS生产利润