20230714-新湖期货-新湖农产（白糖）周报_6页_1mb

本周白糖市场呈现反弹格局，国内外糖价均上涨。行情回顾显示，国际ICE原糖期货和郑糖期货周涨幅显著，源于巴西糖压榨数据未达预期与夏季消费预期的双重支撑，但巴西增产压力加大糖价上方承压。基本面分析聚焦国际国内产区：巴西产量大增，出口船只增多，但含糖量下降和天气因素需密切关注；印度产糖量预计减少，但种植面积扩大；欧盟食糖库存紧张，出口增加；泰国降雨不足影响潜在减产。国内方面，白糖产量同比下降，销量上升，工业库存降至200万吨水平，提供短期支撑，但进口回暖及政策依赖进口构成风险。中短期内，市场呈现多空博弈，短期郑糖偏强震荡，中长期可能筑顶，主要因9月进口糖到港及新榨季开榨可能削弱支撑，长期需审视天气和全球经济需求变化。总体而言，供需平衡短期内支撑糖价，但长期不确定性增加。