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天然橡胶市场研究报告总结

一、行情表现

2026年3月18日，天然橡胶主力合约收盘价为16400元/吨，当日涨跌幅为-2.55%，整体呈现震荡偏弱的走势。市场情绪受多重因素影响，价格承压下行。

二、供给分析

核心内容

• 全球天然橡胶主产区物候条件正常，3月中旬云南产区将进入新一轮割胶季，预示未来供应可能逐步回升。
• 当前原料价格处于高位，刺激了割胶积极性，后市新胶供应增长预期增强。

主要观点

• 供应端的改善将对市场价格形成支撑，但短期内仍受制于低产季的影响。
• 高原料价格可能延缓供应端的快速释放，需关注实际产量变化。

三、需求分析

核心内容

• 2026年3月13日，我国半钢胎开工率为77.71%，高于历年同期均值，显示需求端有所回暖。
• 全钢胎开工率为70.22%，同样高于历年同期均值，表明整体轮胎生产活动增强。

主要观点

• 轮胎产线开工率回升，下游采购意愿增强，利好橡胶需求。
• 汽车出口表现超预期，可能带来后续采购订单，需持续关注复工情况。
• 然而，高库存与高价环境下，需求端的消化速度仍需观察，市场避险情绪（如伊朗局势）及海运成本上涨可能抑制需求复苏。

四、库存情况

核心内容

• 根据卓创资讯数据，3月13日当周，青岛保税区天然橡胶库存为13.95万吨，环比增加0.57万吨，涨幅为4.26%。
• 同期，青岛地区一般贸易库库存为55.26万吨，环比减少0.37万吨，跌幅为0.67%。

关键信息

• 保税区库存上升表明市场参与者对橡胶的囤积意愿增强，可能对价格构成压力。
• 一般贸易库库存小幅下降，反映部分企业开始消化库存，但整体库存水平仍偏高。

五、综合展望

核心结论

• 当前橡胶处于低产季，原料价格坚挺，但新胶供应增长预期升温，可能缓解原料紧张局面。
• 需求端有所复苏，半钢胎与全钢胎开工率均高于历史水平，但库存偏高及市场避险情绪对价格形成压制。
• 综合来看，橡胶价格或将维持震荡偏弱走势，需关注后续供应释放节奏与需求消化能力的变化。

关键信息

• 未来需重点关注云南产区的割胶进度及全球供应变化。
• 伊朗局势与海运成本可能对需求端产生持续影响。
• 市场对高价与高库存的消化能力将成为价格走势的重要决定因素。

六、报告来源与免责声明

来源

本报告信息来源于：

• ANRPC天然橡胶生产国联合会
• 中华人民共和国海关总署
• 隆众资讯
• 卓创资讯

免责声明

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报告发布机构：冠通期货股份有限公司
分析师：姚金良
执业资格证书编号：F03102587/Z0020308