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玻璃期货月报总结

核心内容概述

2026年3月，玻璃期货市场整体呈现震荡下行走势，主力合约价格从月初的1043元/吨上涨至1163元/吨后逐步回落，月末收于1019元/吨，全月累计下跌24元/吨。现货市场表现相对平稳，浮法玻璃价格在10.1-10.5元/平方米之间波动，光伏玻璃价格维持在16元/平方米。市场交投活跃度和持仓量均呈现先升后降的趋势，显示市场情绪波动较大。

主要观点

1. 期货市场走势

• 价格走势：玻璃期货主力合约价格先扬后抑，整体震荡下行。
• 成交量变化：3月9日成交量达到322.19万手的峰值，随后逐步回落至月末的77.19万手。
• 持仓量变化：3月26日持仓量达到114.41万手的月度高点，月末回落至106.90万手，显示资金在月中集中入场后有所撤离。

2. 现货市场表现

• 浮法玻璃价格：沙河地区德金玻璃 $4.8\mathrm{mm}$ 小板价格月初为10.1元/平方米，月中上涨至10.5元/平方米，月末稳定在10.45元/平方米。
• 全国均价： $5\mathrm{mm}$ 大板浮法玻璃均价维持在1160-1170元/吨区间，区域价差明显，华北、华东、华南、华中地区价格分别为1070元/吨、1250元/吨、1260元/吨、1090元/吨。
• 光伏玻璃市场：价格保持稳定， $3.2\mathrm{mm}$ 镀膜玻璃全月维持在16元/平方米。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 产量：3月全国浮法玻璃日产量为14.36万吨，较月初下降3.3%；3月27日当周产量为101.45万吨，环比下降0.77%，同比下降8.47%。
• 产能利用率：截至3月31日，国内浮法玻璃设计产能为19.94万吨/日，实际在产产能为14.36万吨/日，产能利用率约为72%。
• 库存水平：3月27日当周厂内库存为736.22万重量箱，较3月20日略有下降，但仍处于相对高位；沙河地区贸易商库存维持在816万重量箱，显示下游去库缓慢。

3.2 技术分析

• 月线走势：主力合约月线收阴，表明整体趋势偏弱。
• MACD指标：在零轴附近徘徊，显示多空力量均衡。
• RSI指标：从50附近回落至40左右，市场动能减弱。
• 布林带：开口收窄，价格在中轨附近运行，短期或延续震荡格局。
• 成交量能：月中放量后逐步萎缩，市场参与度下降。

行情展望

4.1 市场趋势预测

• 供需格局：预计短期内玻璃市场将维持供需两弱的状态。
• 供应端：虽然产能有所收缩，但厂内库存仍处高位，去库压力较大。
• 需求端：下游加工厂订单恢复缓慢，采购以刚需为主。
• 成本端：原材料价格波动可能对玻璃价格形成一定支撑。
• 价格预期：短期内玻璃市场仍将维持震荡偏弱走势，需关注下游需求恢复情况及产能变化对供需平衡的影响。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，仅供参考。
• 期货交易存在风险，入市需谨慎。