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玻璃期货早报总结

核心内容概述

本报告为2021年10月22日的玻璃期货行情分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个维度，旨在为投资者提供短期操作建议。

主要观点

• 基本面：玻璃生产成本承压，对价格支撑减弱，供给维持高位；房地产政策趋紧、房企现金流紧张，但9月地产数据有所企稳，下游加工厂备货补库刚需仍存，终端需求预计仍将延后。整体基本面偏空。
• 基差：当前浮法玻璃现货基准地河北沙河安全报价为2498元/吨，FG2201收盘价为2176元/吨，基差为322元，期货贴水现货，基差偏多。
• 库存：截止10月21日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存为187.25万吨，环比上涨23%，处于5年均值之上，库存偏空。
• 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下，盘面走势偏空。
• 主力持仓：主力持仓净空，空头增加，市场情绪偏空。
• 结论：玻璃成本端支撑走弱，库存拐点尚未明确，短期预计震荡偏空运行为主。建议对FG2201合约日内偏空操作，止损2150元/吨。

关键信息

一、玻璃期货行情

二、成本端分析

• 纯碱价格：持续攀升，对玻璃成本形成压力。
• 动力煤价格：秦皇岛地区市场价格大幅提升，但受政策因素影响略有回落。
• 整体成本：玻璃整体生产成本持续抬升，生产利润进一步缩减，原片企业成本压力加大。

三、基本面分析

（一）供给情况

• 在产生产线：全国浮法玻璃在产生产线265条，较前一周减少1条，整体开工率仍处于历史高位。
• 在产日熔量：全国浮法玻璃在产日熔量为17.52万吨，环比前一周减少450吨，处于近6年来历史高位。

（二）需求情况

• 表观消费量：2021年8月全国浮法玻璃表观消费量为483.123万吨，同比增加12.39%。
• 房屋销售情况：商品房销售面积和销售额当月同比数据有所改善，显示房地产市场有所企稳。
• 新开工和竣工面积：房地产新开工面积和竣工面积当月同比数据未明显改善，需求端仍存在不确定性。

（三）库存情况

• 库存水平：截止10月21日当周，全国浮法玻璃生产线样本企业总库存为187.25万吨，环比上涨23%，处于5年均值之上，库存压力较大。

操作建议

• 短期走势：预计震荡偏空运行为主。
• 操作策略：建议对FG2201合约日内偏空操作，止损2150元/吨。

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