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玻璃日度报告总结

核心内容

本报告为2025年4月15日的玻璃期货日度分析，由研究员何宁撰写，旨在对当日玻璃市场的价格走势、供需情况及库存变化进行回顾与展望。

主要观点

• 价格走势：今日玻璃期货主力合约FG2505呈现震荡偏弱走势，收盘价为1144元/吨，较上一交易日结算价下跌5元/吨。日内最高价为1162元/吨，最低价为1131元/吨，成交量为70.11万手，显示市场活跃度有所下降。
• 期现结构：现货价格为1250元/吨，期货价格低于现货，形成贴水结构，表明市场对远期价格预期偏弱。
• 供应情况：
  • 当前国内浮法玻璃在产产线达224条，其中以天然气为燃料的产能占比为57%。
  • 石油焦和煤制气分别占14%和12%。
  • 供应端压力仍存，近期无冷修计划，且前期点火产线逐步释放产能。
  • 浮法玻璃日熔量持续增加，叠加交割厂库扩容，市场对供应过剩的担忧加剧。
• 需求情况：
  • 清明假期后，华北、华中等地区产销率显著提升，下游补库需求带动部分企业调涨价格。
  • 沙河地区因产量缩减预期，现货交投活跃。
  • 然而，终端需求仍显疲软，第一季度表观消费量同比下滑，市场对远期需求持续性存在疑问。
• 库存变化：
  • 国内浮法玻璃样本企业总库存已连续多周下降至6520.3万重量箱。
  • 当前库存绝对水平仍处于高位，对价格反弹形成压制。

关键信息

• 供给端：产能释放持续，天然气为主要燃料，供应压力高位。
• 需求端：短期补库需求有所回暖，但整体需求疲软，远期需求预期不乐观。
• 库存端：库存去化延续，但绝对水平仍高，压制价格反弹。
• 后市展望：市场对远期价格分歧未消，预计短期玻璃期货将维持震荡偏弱格局。

风险提示

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