20230810-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_家电金属外观复合材料企业研究_12页_2mb

拾比佰（831768BJ）公司研究报告摘要

公司概况

拾比佰成立于1995年，2021年在北交所上市，主营业务为家电金属外观复合材料的研发、生产、销售及应用拓展，产品包括覆膜板、预涂板、轻量化金属复合板三大系列，拥有众多国内外客户。

主要产品

主要产品种类如下：

• 覆膜板（VCM）：性能优异的复合材料，适用于冰箱、空调等外观面板，价格较高。
• 预涂板（PCM）：成本较低，广泛应用于各类家电侧板。
• 轻量化金属复合板（MCM）：自主研发产品，用于电视背板等，具有轻量化、低成本优势。

财务表现与挑战

财报显示，公司2018-2021年营收持续增长，但2022年起因下游市场需求下降和上游原材料价格上涨出现大幅下滑。近年来毛利率和净利率持续走低，现金收入比不高，科研投入充足但回报需关注。

行业分析

家电金属外观复合材料市场逐年扩大，2019年全球市场规模达242亿美元，预计到2026年增至250亿美元。但下游家电销量近年来明显下滑，对公司产品市场造成直接影响。

同行业对比

与立霸股份、禾盛新材等同行相比，拾比佰在技术、客户等多方面具备竞争优势，但同行中仍有较强竞争者。

结论

拾比佰主营业务较为稳固，但在财务表现、行业周期等方面面临较大挑战，未来需要提升盈利能力并应对复杂市场变化。