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市场与行业分析总结（2018年8月14日）

核心内容概览

本报告汇总了2018年8月14日主要市场指数、重要市场指标、A股走势、行业与个股分析等内容，主要聚焦于金融工程、有色金属、汽车行业以及个股研究。

主要市场指数表现

重要市场指标

A股走势

• A股市场整体呈现反弹态势。
• 沪深两市上涨，但两融余额环比减少1.14%，期末余额为8733.63亿元。
• 市场相对多空强度指标有所下降，表明市场情绪偏弱。
• 沪市主板、中小企业板、深市主板及创业板的多空强度指标均出现不同程度的变动，其中创业板下降最为明显。
• 融资净流入个股数量增加，共302支。

行业与个股分析

有色金属行业

• 铜铝价格走势：受美国铝业罢工影响，LME铝和SHFE铝本周分别上涨2.52%和1.98%，扭转了4月以来的下跌趋势。
• 新能源汽车数据：7月新能源汽车产销量分别为9万辆和8.4万辆，同比增长54%和48%，预计未来仍将保持高增长。
• 钴价小幅下跌：国内电钴价格下跌约-2%，但短期内行业格局难以改变，中长期价格趋势仍被看好。
• 投资建议：推荐中国铝业、云铝股份，看好铜相关标的。

汽车行业

• 7月销量数据：汽车产销分别完成204.3万辆和188.9万辆，同比分别下降0.7%和4%，环比分别下降10.8%和16.9%。
• 结构分化加剧：
  • 轿车销量增速高于SUV。
  • 行业集中度提升，一线车企（如上汽、吉利）保持增长，二三线车企大幅负增长。
  • 商用车和新能源汽车增长较快，其中插电式混合动力汽车销量增长显著。
• 投资建议：建议关注行业龙头上汽集团、吉利汽车等。

个股研究

强力新材（300429）

• 合作进展：与中化鑫宝合作开发WBT系列产品项目，快速布局光固化产品。
• 行业地位：国内UV电子化学品龙头企业，主要客户为全球PCB干膜巨头。
• 成长空间：受益于PCB行业增长、OLED材料布局、UVLED涂料需求增长。
• 业绩预测：预计2018-2020年分别实现1.56亿、2.46亿、3.01亿的业绩，给予“强烈推荐”评级。

道明光学（002632）

• 反光材料业务：微棱镜膜及反光背心项目有望放量，带动业绩增长。
• 铝塑膜业务：国内唯一实现量产的铝塑膜企业之一，受益于国产化需求。
• 光学膜业务：通过收购华威新材料，拓展消费电子和显示材料市场。
• 业绩预测：预计2018-2020年净利润分别为2.68亿、3.71亿和5.02亿，给予“强烈推荐”评级。

保利地产（600048）

• 业绩表现：上半年营收595.1亿，同比增长9.3%；归母净利润65.1亿，同比增长15.1%。
• 毛利率提升：毛利率由23.5%升至27.7%，主要受益于成本控制。
• 销售增长：上半年销售额增长47%，预收款项增长29.2%，业绩锁定性强。
• 投资布局：三四线城市拿地比重提升，拿地力度下降但依然保持较高水平。
• 投资建议：预计2018-2020年每股收益分别为1.62、1.98、2.41元，对应PE分别为7.1、5.8、4.8倍，维持“推荐”评级。

风险提示

• 市场风险：股市下跌的系统性风险。
• 行业风险：宏观经济不及预期、新能源汽车数据下滑、中美贸易摩擦、政策风险。
• 个股风险：OLED、半导体及UVLED业务进展不及预期、铝塑膜认证不达预期、量子点膜推进进度不达预期。

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