20241201-国盛证券-有色金属行业周报_降息预期偏慢金价承压_短期供给宽松铝价偏弱运行_29页_2mb

本周有色金属行业周报分析表明，整体市场表现承压，板块普遍下跌，核心驱动力来自宏观经济和地缘因素。报告强调，美国通胀韧性和就业市场改善放宽了美联储降息预期，导致黄金价格周内承压，但地缘风险（如俄乌冲突）提供避险支撑。工业金属方面，铜价受益于政策刺激和需求好转，短期弹性较强，而铝价因供需宽松短期偏弱，但中长期上涨空间存在。能源金属如锂价震荡运行，供需格局未变，钴和金属硅市场基本面上无显著波动。稀土市场维持高位，关注出口和需求变化。

风险提示包括全球经济复苏不及预期、地缘政治动荡和美联储货币政策超预期收紧。报告推荐关注紫金矿业、洛阳钼业、山东黄金等标的，建议投资者紧盯供需动态，捕捉政策驱动的机会。短期建议以防守为主，结合中长期全球央行增持黄金的趋势，黄金和部分有色金属可能受益。整体而言，行业展望维持中性偏乐观，但需警惕外部不确定性。