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报告摘要

市場動態總結

核心內容

港股表現：
- 恒指周五收市升84點，報28,603點，全星期累計上升164點。
- 大市總成交889.40億港元，上升股份752隻，下跌股份832隻。
- 騰訊（700）帶動港股上漲，其招股反應熱烈，市場預期其第三季遊戲收入高增長，持續支撐港股表現。
- 恒指技術面顯示MACD負差距收窄，有利於股市在貨幣政策明朗化後再試上漲。
美經濟數據：
- 美國10月非農就業增加26.1萬，失業率降至4.1%，為17年新低。
- 市場對12月加息預期仍強，利率期貨顯示機會達92.3%。
- 美股三大指數再創新高，國際原油期貨價格亦升逾2%，創逾兩年新高。
個股表現：
- 騰訊控股（700）買入評級，目標價387.50港元，止蝕位345.50港元。
- 北京控股（392）沽售區間為45.65至45.70港元，目標價43.80／42.10港元，止蝕位48.50港元。
- 新礦資源（1231）最大升幅達30%，思科系統（CSCO）升幅達258%。
- 汇创控股（1988）最大跌幅達-29%，安進公司（AMGN）-33%，微軟（MSFT）-39%。
港股通與滬股通：
- 滬股通餘額達131.89億元，為全日額度的101.45%。
- 港股通餘額為93.17億元，為全日額度的88.73%。
個股消息：
- 澳優（1717 HK）發出盈喜，預期首三季銷售額上升44.2%。
- 金沙（1928 HK）首三季收益凈額上升16.9%，純利上升23.4%。
- 香港寬頻（1310 HK）營業額上升16.1%，純利下跌30.1%。
- 中國宏橋（1378 HK）主席張士平進行市場回購，增持至81.89%。
市場評級與建議：
- 騰訊控股（700）維持「買入」評級，目標價387.50港元。
- 携程（CTRP US）維持「買入」評級，目標價60美元，市盈率預測為37倍。

主要觀點

港股走勢：港股近期表現強勁，主要由騰訊等科技股帶動，技術面顯示市場有進一步上漲潛力。
美經濟數據：美國非農數據未影響市場對12月加息的預期，顯示市場對經濟前景持樂觀態度。
個股動態：騰訊表現強勁，市場對其未來增長持正面看法，但部分科技股如思科系統表現異常突出。
市場情緒：港股通與滬股通餘額顯示內地資金流入，對港股形成支撐。
盈利預測：攜程第三季表現優於預期，但對第四季增長有所調低，同時預測2018年收入增長26%。

關鍵信息

騰訊表現：
- 第三季淨收入同比增長42%，毛利率達83.5%，優於預期。
- 維持「買入」評級，目標價387.50港元，止蝕位345.50港元。
- 用戶界面更新及會員制度推出，有助提升用戶體驗與收入多元化。
攜程業績：
- 第三季淨收入達人民幣79億元，增長42%，超出市場預期。
- 2017年第四季收入增長預期疲軟，但市場對其國際業務及低線城市發展持樂觀態度。
- 估值基於部分加總法，預測2018年市盈率為37倍，市盈增長率為1倍。
市場風險：
- 市場對2018年盈利預測有所調低，反映取消搭配銷售的影響。
- 騰訊若下破345.50港元，將視為假突破，投資者應控制風險。
- 北京控股若收高於48.50港元，則可能繼續走低至43.80港元。
其他重要消息：
- 万科（2202 HK）與城市发展集團簽署購股協議。
- 神華集團（1088 HK）與Copelouzos合作，拓展風電業務。
- 中国铁建（1186 HK）中标大型基建項目，有助提升盈利預期。

總結

港股整體表現強勁，受騰訊等科技股帶動，技術面顯示上漲動力。美國經濟數據未影響加息預期，國際原油價格上漲，市場情緒樂觀。個股方面，騰訊表現突出，維持買入評級；攜程第三季業績優於預期，但對第四季增長有所調低。市場對2018年盈利預測有所調整，反映部分風險因素。其他個股如澳優、金沙等亦有不錯表現，但部分科技股如微軟、安進公司等表現不佳。

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