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元旦假日贵金属成交量骤减行情低迷总结

核心内容

2022年元旦期间，贵金属市场整体表现低迷，成交量显著减少，市场活跃度下降。黄金期货在新年首个交易日出现下跌，主要受到股市和美国国债收益率上涨的影响，但分析师认为，贵金属的季节性强劲买盘期可能即将开始。过去10年的1月中有8个月金价上涨，表明黄金在1月通常表现强劲。

主要观点

• 黄金走势：黄金在2022年元旦前一周上涨，COMEX黄金上涨2.48%至1788.20美元/盎司，SHFE黄金上涨0.63%至375.50元/克。
• 白银走势：白银价格整体偏弱，COMEX白银下跌1.86%至22.92美元/盎司，SHFE白银上涨0.69%至374.04元/克。
• 全球黄金需求：根据世界黄金协会数据，2021年第三季度全球金币需求达262吨，实物黄金销售创历史新高。各国央行持续增持黄金储备，尤其是印度和巴西。
• 黄金吸引力：实际负利率与名义负利率增强了黄金的吸引力，实物黄金需求上升有助于维持金价稳定。
• 通胀预期：通胀预期的变动是影响金价的重要因素，若美长债利率下行，金价上涨风险增加；若通胀预期下行，金价下跌风险上升。
• 市场情绪：标普500VIX保持低位，显示市场情绪相对稳定。伦敦金银比价上涨至71.62，显示黄金相对于白银更具吸引力。

关键信息

• 黄金期货：COMEX黄金在2022年1月4日收于1801.3美元/盎司，较前一日下跌1.5952%。
• 白银期货：COMEX白银收于22.92美元/盎司，较前一日下跌1.8626%。
• SPDR黄金ETF：截至2021年12月21日，SPDR黄金ETF持仓量较上周减少1.2吨至1027.38吨。
• SLV白银ETF：SLV白银ETF持仓量较上周增加49吨至17275.76吨。
• 美元指数：美元指数收涨0.20%至95.9701，显示美元走强。
• 美国国债收益率：美国10年期国债收益率下行1bp至1.30%，通胀预期（10年期国债-10年期国债TIPS）为2.35%。

操作建议

• 投资策略：当前建议投资者保持观望态度，因贵金属市场处于季节性买盘期前的调整阶段，市场波动性较低。
• 风险提示：金价上涨风险主要来自于美长债利率下行，金价下跌风险主要来自于通胀预期下行。

数据跟踪

• 黄金持仓变化：COMEX黄金非商业多头持仓从2021年12月21日的205,811.00减少至2021年12月31日的159,429手，持仓量变化为-46,392手。
• 白银持仓变化：COMEX白银非商业多头持仓从20,926.00减少至657,641手，持仓量变化为-186,37手。
• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量从1028.5吨减少至1027.38吨，SLV白银ETF持仓量从17226.76吨增加至17275.76吨。

行情回顾

• COMEX黄金：本周（12/27-12/31）上涨2.48%至1788.20美元/盎司。
• SHFE黄金：上涨0.63%至375.50元/克。
• 伦敦金：上涨2.18%至1787.52美元/盎司。
• 黄金T+D：上涨0.69%至374.04元/克。
• COMEX白银：下跌1.86%至22.92美元/盎司。
• SHFE白银：上涨0.69%至4880元/克。
• 黄金T+D：上涨0.69%至374.04元/克。

重点关注

• 美联储议息会议：市场关注美联储的货币政策动向，特别是是否会在2022年收紧政策。
• 通胀预期：通胀预期是影响金价的重要因素，需密切关注美国国债收益率和TIPS的变化。

附注

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