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黄金与白银市场分析总结（2021年8月1日）

核心内容

本报告分析了2021年8月1日黄金与白银市场的走势，指出短期内黄金价格可能继续上涨，但面临1840美元/盎司的阻力位。若突破该阻力位，黄金可能进一步上涨至1860美元/盎司。白银则可能在25.80-26.00美元/盎司区间受阻，若无法突破，可能回落至25美元/盎司。

主要观点

1. 美国经济数据影响金价

• 美国第二季度GDP年化环比增长6.5%，低于市场预期的8.4%，引发市场对经济复苏步伐放缓的担忧。
• 7月29日COMEX 12月黄金期货单日涨幅达1.7%，报收1835.80美元/盎司，创5月6日以来最大单日百分比涨幅。
• 黄金价格在1830美元/盎司附近测试后回调，短期涨势可能受限于1840美元/盎司阻力。

2. 美联储政策对市场的影响

• 美联储7月利率决议未明确缩减购债时间表，市场情绪一度偏鹰派，导致黄金短期承压。
• 鲍威尔在随后的发布会上强调通胀为暂时性因素，长期通胀预期仍锚定在2%，缓解了市场担忧。
• 市场预计8月19日将公布7月会议纪要，8月26-28日的杰克逊霍尔年会将是关注焦点。

3. 黄金与白银持仓情况

• 黄金：CFTC数据显示，COMEX黄金期货投机性净多头头寸较上周减少3004手至105811手，表明市场看涨情绪有所降温。
• 白银：COMEX白银期货净多头头寸减少5059手至21189手，持仓量持续下降；iShares Silver Trust白银ETF持仓较平稳，当前为17209.46吨。

4. 投资策略建议

• 国内金银市场建议采取高抛低吸策略，未入场者宜观望。
• 黄金若突破1840美元/盎司，可能上涨至1860美元/盎司；若受阻，则可能回落至1820美元/盎司。
• 白银短期内可能维持在25-26美元/盎司区间，若无法突破，中长期可能回落至25美元/盎司。

关键信息

1. 市场动态

• 黄金：7月29日单日暴涨31.20美元，创近五个月最大涨幅；8月6日将公布非农数据，市场关注就业数据是否支持经济复苏。
• 白银：近期持仓量下降，但ETF持仓相对稳定，短期价格走势受制于25.80-26.00美元/盎司阻力区间。

2. 技术分析

• 黄金短期目标：1840美元/盎司（阻力）→ 1820美元/盎司（回调）→ 1860美元/盎司（潜在突破）。
• 白银短期目标：25.80-26.00美元/盎司（阻力）→ 25美元/盎司（中长期回落）。

3. 风险提示

• 新冠Delta变种的快速传播可能对经济复苏和就业数据造成更多不确定性，影响金价走势。
• 美联储政策动向仍为市场主要关注点，尤其是鲍威尔在杰克逊霍尔年会和9月会议上的讲话。

图表说明

• 图表1：COMEX黄金期货投机性净多头头寸变化（截至7月27日当周）
• 图表2：SPDR Gold Trust持仓变化（自6月19日以来）
• 图表3：COMEX白银期货投机性净多头头寸变化（截至7月27日当周）
• 图表4：iShares Silver Trust持仓情况（当前持仓量）

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